Рынки ждут отчета Nvidia

На этой неделе ключевым событием для инвесторов станет публикация квартального отчета Nvidia — технологического гиганта, олицетворяющего бурное развитие технологий искусственного интеллекта (ИИ, AI). Интерес к результатам компании особенно велик на фоне растущей тревоги по поводу дефицита бюджета США и скачка доходностей гособлигаций.

Американский фондовый рынок завершил прошлую неделю на минорной ноте после впечатляющего ралли, поскольку инвесторы переключили внимание на бюджетные инициативы и возможное увеличение госдолга, который уже превысил $36 трлн. Доходности долгосрочных казначейских облигаций резко подскочили: доходность 30-летних бумаг впервые с конца 2023 года превысила 5%.

Финансовую напряженность усугубили и новые угрозы со стороны президента США Дональда Трампа: он обрушился с критикой на Европейский союз и Apple, пообещав новые тарифы в рамках эскалации торговой войны. Эти шаги лишь подлили масла в огонь, усилив волатильность на рынках.

В этом контексте все взгляды устремлены на Nvidia, чьи акции давно стали индикатором общего настроения на рынке. Компания завершает череду отчетов «великолепной семерки» — крупнейших технологических компаний, доминировавших на рынке в последние два года. Несмотря на более чем 1000%-ный рост с конца 2022 года, в 2025 году акции Nvidia скорректировались более чем на 5%.

По прогнозам аналитиков, выручка компании в первом квартале составит $43,2 млрд, а прибыль вырастет примерно на 45%. Если отчет оправдает или превзойдет ожидания, это может вдохнуть новую жизнь в тему искусственного интеллекта, считают эксперты. По мнению Арта Хогана (Art Hogan), главного стратега B Riley Wealth, Nvidia способна «вновь зажечь энтузиазм» в этом направлении.

Как отмечает Чак Карлсон (Chuck Carlson) из Horizon Investment Services, Nvidia находится в эпицентре всей AI-революции, и любой её шаг отражается на рынке. Интерес к компании особенно высок среди розничных инвесторов, и она служит своеобразным барометром рыночных настроений.

Ещё одним фактором, способным повлиять на акции Nvidia, остаются отношения между США и Китаем. В апреле компания заявила о списании $5,5 млрд из-за запрета на экспорт ИИ-чипов H20 в КНР. Такие шаги Вашингтона и ответные меры Пекина продолжают влиять на динамику рынков, особенно в свете недавних колебаний, вызванных торговыми инициативами Трампа.

После того как он объявил о введении глобальных тарифов 2 апреля, рынки пошатнулись, но последующее смягчение риторики и временное перемирие с Китаем помогли индексам восстановиться. Тем не менее, по итогам прошлой недели S&P 500 потерял 1,2% с начала года и торгуется на 5,6% ниже февральского максимума.

Последним ударом стала новая угроза Трампа ввести 50%-ные пошлины на товары из ЕС с 1 июня, а также 25%-ные тарифы на iPhone, продающиеся в США, но произведенные за рубежом.

Одним из главных факторов давления остается налогово-бюджетная политика. Палата представителей, контролируемая республиканцами, одобрила законопроект, который, по подсчетам, увеличит госдолг ещё на $3,8 трлн в течение следующего десятилетия. Это вызвало обеспокоенность со стороны рейтинговых агентств — Moody’s понизило кредитный рейтинг США, сославшись на неконтролируемый рост обязательств.

Мировые доходности по облигациям демонстрируют схожую тенденцию: инвесторы избавляются от долговых бумаг, ожидая дальнейшего повышения ставок. Доходность 10-летних облигаций США на неделе достигла максимума с февраля.

Рост доходностей оказывает давление на акции: чем выше ставка, тем менее привлекательными становятся рисковые активы, особенно в условиях роста стоимости заимствований для компаний и потребителей. Как отметил Чак Карлсон Horizon Investment Services, «высокие ставки — это конкуренция для фондового рынка, и если доходности продолжат рост, инвесторы будут все чаще искать альтернативы».