Рост деловой активности в США замедляется по мере ослабления сферы услуг

Согласно результатам опроса, деловая активность в США в июле замедлилась до уровня, наблюдавшегося пять месяцев назад, в связи с замедлением роста в секторе услуг. Однако данные также показали, что снижение цен на ресурсы и сокращение найма персонала свидетельствуют о том, что Федеральная резервная система постепенно добивается прогресса в своих усилиях по снижению инфляции.

По информации S&P Global, сводный индекс PMI США, который отслеживает производственный сектор и сферу услуг, упал до 52 в июле с 53,2 в июне. Несмотря на то, что данные за июль указывают на шестой месяц подряд роста, его темпы роста снизились из-за ослабления в сфере услуг. Значения выше 50 указывают на расширение экономики.

Слабые показатели опроса в понедельник подтверждают предположение, что экономика США продолжала расти в начале третьего квартала, но темпы роста были более умеренными по сравнению с периодом с апреля по июнь.

Главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence Крис Уильямсон (Chris Williamson) отметил: «Общий темп роста производства, оцененный на основе обрабатывающей промышленности и сферы услуг, соответствует годовому темпу ВВП около 1,5% в квартальном измерении на начало третьего квартала. Это ниже, чем 2%, зафиксированных во втором квартале по результатам опроса».

Замедление экономической активности может быть рассмотрено ФРС в позитивном ключе, так как она стремится снизить инфляцию. Ожидается, что на следующем заседании, назначенном на среду, политики повысят процентные ставки на четверть процентного пункта, до уровня 5,25–5,5%. Многие инвесторы и экономисты считают, что это может стать потенциально последним повышением ставок в текущем цикле.

Важно отметить, что ВВП по-прежнему сильно зависит от роста в сфере услуг через производственные контракты, но отчёт также указал на увеличение зависимости от международного спроса, так как новые экспортные заказы на услуги достигли самого высокого уровня с мая 2022 года. Увеличение внешнего спроса было связано с ослаблением доллара США.

Индекс деловой активности в сфере услуг снизился до 52,4 в июле с 54,4 в июне, что оказалось ниже ожидаемого значения в 54 по данным экономистов, опрошенных агентством Reuters.

Тем временем индекс производства в обрабатывающей промышленности впервые за два месяца вырос до 50,2 с 46,9 в июне. Общий индекс производственной активности (PMI) также улучшился, но всё ещё находится в зоне сокращения на уровне 49 по сравнению с 46,3 в прошлом месяце, и превысил прогнозы экономистов, которые ожидали 46,2.

В отчёте были представлены несколько признаков того, что повышение процентной ставки ФРС может способствовать сдерживанию инфляции, которая по-прежнему значительно превышает целевой уровень в 2%.

В июле предприятия обрабатывающей промышленности и сферы услуг увеличили численность персонала. Однако общий уровень создания рабочих мест оказался на самом низком уровне за последние шесть месяцев, что свидетельствует об охлаждении на относительно стабильном рынке труда.

Стоит отметить, что рост общих цен на ресурсы снизился до самого низкого уровня с октября 2020 года, однако это скрывает дисбаланс между отраслями: в то время как сектор услуг также испытал самое низкое ценовое давление за более чем два с половиной года, затраты на производство, наоборот, выросли и достигли трехмесячного максимума.

Внутренний спрос был подавлен, так как новые заказы сократились второй месяц подряд.

Уильямсон отметил, что оптимизм в частном секторе был подорван, и общий прогноз на будущее упал до самого низкого уровня с декабря 2022 года.

По словам экономиста, ухудшающаяся картина добавляет негативных рисков для роста производства в ближайшие месяцы, и в сочетании с замедлением темпов роста в июле это будет поддерживать опасения относительно возможности нового спада экономики США к концу текущего года.