Пятница, 17.10.2025
×
Доллар, рубль, евро, иена: октябрь 2025 / Биржевая среда с Яном Артом

Реальна ли инфляция в 2%?

Аа +
+3 -0

Инфляция опустилась до объявленного регулятором целевого уровня в 4% намного раньше, чем это ожидалось. Между тем, в Минэкономразвития ждут, что цены продолжат снижение – до 3,6% к концу года, а аналитики называют уже новые уровни: и 3% и даже 2% в следующем году. Россия скатывается в дефляцию?

Сегодня и 25 лет назад

Ещё совсем недавно, несколько недель назад, Эльвира Набиуллина, глава Банка России, поправляла выступающих на одной конференции в корректности величины инфляции: «4,3%, а не 4%, как вы говорите». И вот уровень цен по итогам сентября сравнялся с целевым уровнем или как его называют в ЦБ, таргетом. Какой инфляция окажется к концу года? Согласно прогнозу Минэкономразвития – 3,6-3,8%, согласно прогнозу Банка России – 4-4,5%. По данным на первую неделю октября уровень цен вновь снизился и достиг 3,87%. Повторит ли Россия рекорд 2017 года, когда впервые в истории инфляция была зафиксирована на уровне в 2,52%?

Сейчас в это сложно поверить, но 25 лет назад, а точнее 11 октября 1994 года, в России случился самый памятный «чёрный вторник»: курс рубля по отношению к доллару рухнул почти на 40%. Инфляция по итогам 1993 года составила 840%, ставка рефинансирования – 210%. «По нынешним меркам подобные макроэкономические показатели выглядят невероятными», - вспоминает Михаил Ханов, управляющий директор ИК «Алго Капитал». Действительно, невероятными, хотя и Росстат, который подсчитывает уровень цен, постоянно критикуют.

Официальная vs личная

- Реальная «личная» инфляция что для бизнеса, что для каждого россиянина, безусловно, выше официальной инфляции по искусственной и морально устаревшей росстатовской корзине, и составляет инфляция по фактически потребляемому набору товаров и услуг поэтому никак не менее 7-8% даже за последние 12 месяцев, - замечает Пётр Пушкарёв, шеф-аналитик ГК TeleTrade.

«Реальная «личная» инфляция безусловно выше официальной инфляции по искусственной и морально устаревшей росстатовской корзине, и составляет никак не менее 7-8%», - Пётр Пушкарёв, ГК TeleTrade.

Александр Абрамов, заведующий лабораторией института прикладных экономических исследований РАНХиГС, рассчитывает свою личную инфляцию – по 12-ти типовым товарам в трёх московских супермаркетах. Так вот, его инфляция в сентябре составила 6%, месяцем ранее она равнялась 6,2%.

По словам Пушкарёва, не стоит обманываться на счёт «зависших» цен, поскольку есть множество факторов, которые будут подталкивать цен вверх.

Однако какая бы инфляция в реальности ни была, от её уровня напрямую зависит ключевая ставка ЦБ. И в связи с замедлением инфляции аналитики считают, что ЦБ будет более агрессивно снижать ставку.

Ставку снизят дважды в этом году?

- Скорее будет не одно снижение в декабре, а два в октябре и декабре по 25 базисных пунктов. И возможность снижать ставку в 2020 году на 50-75 базисных пунктов, - прогнозирует Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».

По итогам года в «Эксперт РА» ожидают инфляцию в коридоре 3-3,5% - «если не будет шоков». Антон Табах не исключает, что на отрезке в 2-3 года при устойчиво низкой инфляции либо снизят целевой уровень, либо сделают его не конкретной цифрой, а коридором – 2-4%, например.

Угроза дефляции

Нет ли опасности скатывания в дефляцию? По примеру Европы?

- Пока нет, но такой сценарий, казавшийся диким ещё несколько лет назад, сейчас уже в категории просто маловероятных, - отмечает Антон Табах.

Директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов в дефляцию так же не верит, но допускает, что уже к весне инфляция снизится до 2-3%.

В рейтинговом агентстве «Национальные Кредитные Рейтинги» более осторожны в прогнозах:

- Более вероятным сценарием представляется снижение ставки в октябре на 0,25 процентных пунктов, хотя нынешнее снижение инфляции, конечно, более существенно, чем ожидалось ещё несколько месяцев назад. Тем не менее, основные факторы, способные оказать давление на цены, сохраняются, - говорит Александр Проклов, старший управляющий директор агентства.

По его словам, угроза рецессии в крупнейших экономиках мира, эскалация торговой войны между США и Китаем могут негативно повлиять на курс рубля, что может подтолкнуть цены вверх.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Coca-Cola рассматривает IPO индийского подразделения объемом до $10 млрд Coca-Cola рассматривает IPO индийского подразделения объемом до $10 млрд Американская Coca-Cola Co. изучает возможность размещения на бирже своей индийской дочерней структуры — Hindustan Coca-Cola Beverages Pvt. (HCCB), ответственной за розлив напитков на местном рынке. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомлённые источники. Квартальная выручка EssilorLuxottica достигла рекорда Квартальная выручка EssilorLuxottica достигла рекорда Франко-итальянский концерн EssilorLuxottica, один из крупнейших мировых производителей оптических и солнцезащитных очков, отчитался о рекордной выручке за третий квартал 2025 года, превысившей ожидания аналитиков. По данным компании, доход за июль–сентябрь вырос на 6,7% — до 6,87 млрд евро против 6,44 млрд евро годом ранее. С учетом постоянных валютных курсов рост составил 11,7%, что стало наивысшим квартальным показателем в истории EssilorLuxottica. Егор Сусин: Пауэлл про баланс ФРС Егор Сусин: Пауэлл про баланс ФРС К чему привела программа количественного ужесточения?
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)