Опасения по поводу кредитных рисков охватили банковский сектор

В пятницу на мировых биржах наблюдалось массовое снижение котировок акций банковского сектора, вызванное усиливающимися опасениями по поводу роста проблемных кредитов в банковской системе США. Паника, начавшаяся на Уолл-стрит, быстро перекинулась на Европу и Азию, вызвав распродажи в финансовом секторе по обе стороны Атлантики.

Падение началось накануне, когда Zions Bancorporation и Western Alliance Bancorp сообщили о проблемах с качеством кредитного портфеля. Эти новости вызвали серьёзную распродажу американских банковских бумаг: акции Zions обвалились более чем на 13%, а Western Alliance потерял свыше 10%.

Индекс SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) завершил торговый день со снижением более чем на 6%, при этом лишь один из его компонентов показал положительную динамику.

Аналитики связывают происходящее с растущими сомнениями инвесторов в устойчивости кредитного рынка. По словам главы JPMorgan Джейми Даймона (Jamie Dimon), «если вы видите одного таракана, значит, где-то рядом их гораздо больше», — и рынок, похоже, воспринял это буквально.

Распродажа быстро перекинулась на европейские биржи. Индекс банковского сектора Stoxx Banking Index упал более чем на 2% в ходе пятничных торгов.

Среди крупнейших потерь: испанский Sabadell упал более чем на 6% на фоне недавнего провала переговоров о слиянии с BBVA, немецкий Deutsche Bank просел более чем на 4%, британский Barclays — снилизся почти на 5%.

Аналитики отмечают, что падение носит в основном психологический характер: прямых признаков ухудшения кредитного качества в Европе пока нет. Однако инвесторы традиционно реагируют «напряжённо и импульсивно», когда в секторе появляются тревожные новости.

«Инвесторы начали задаваться вопросом, почему в американском банковском секторе за короткое время всплыло столько проблем, и не указывает ли это на системные сбои в управлении рисками», — отметил инвестиционный директор AJ Bell Расс Моулд (Russ Mould). «Снижение котировок британских банков в большей степени вызвано эмоциями: инвесторы решили сократить позиции на случай, если назревает новый кризис».

Отголоски падения докатились и до Азии. Особенно сильно пострадали японские и гонконгские финансовые организации, особенно тесно связанные с американским рынком:

• Mizuho Financial Group -4%,
• Sompo Holdings -4,7%,
• Tokio Marine -3,5%,
• HSBC (Гонконг) -2%.

Азиатские аналитики предупреждают, что ситуация может оказать временное давление на региональные финансовые институты, особенно на тех, кто инвестировал в американские корпоративные облигации и кредитные продукты.

Несмотря на тревожные заголовки, ряд экспертов призывает сохранять спокойствие.

Дэвид Баркер (David Barker), инвестиционный менеджер GAM, отметил, что в текущих событиях нет признаков глубокого структурного кризиса.

«Основная проблема, судя по всему, заключается в недостоверности или повторном залоге обеспечения по займам. Это говорит о локальных нарушениях, а не о системных сбоях», — заявил он в комментарии CNBC.

По его словам, распродажа европейских банков — реакция "за компанию", усиленная тем, что сектор ранее опережал рынок более чем на 50% в 2025 году.
Он подчеркнул, что банки Европы хорошо капитализированы и значительно сократили риски на балансах за последнее десятилетие.

«Мы не видим параллелей с мартом 2023 года, когда крах Silicon Valley Bank вызвал настоящую панику. Сейчас ситуация больше похожа на локальную турбулентность, а не на надвигающийся шторм».

Эксперты сходятся во мнении, что падение банковских акций вряд ли перерастёт в долговременный кризис, если не появятся новые факты о масштабных потерях или махинациях с кредитным обеспечением.

Тем не менее, ситуация подчеркнула хрупкость доверия к банковской системе, особенно после серии корпоративных банкротств в США в автопроме и логистике, которые уже заставили инвесторов насторожиться.

Пока что фондовые площадки остаются под давлением, но многие аналитики считают, что распродажа может стать краткосрочной передышкой перед восстановлением, особенно если американские банки подтвердят устойчивость своих кредитных портфелей в ближайших отчетах.