Настороженность и оптимизм: что происходит на рынках

Настороженность валютного рынка против легкого оптимизма акций.

Американский доллар вчера вечером обновил трехмесячные максимумы к корзине из основных валют, однако, его наступление приостановилось после публикации протоколов FOMC.

В публикациях отмечается, что ФРС готов обсуждать сворачивания экстренных мер на ближайших заседаниях. Некоторые представители также отметили, что ряд показателей выступает за более раннее начало сворачивания QE, нежели раньше.

Интересно, что при достаточно позитивных комментариях мы увидели, как рынки «продавали факты», то есть усиленно скидывали доллары сразу после публикации. Параллельно с этим, индекс S&P500 сумел в очередной раз получить поддержку на внутридневном спаде и закрыться на исторических максимумах.

Более широкая картина происходящего отнюдь не столь оптимистична. Дневные графики инструментов валютного и сырьевого рынков отмечают настойчивое давление продавцов, указывая на потенциальный разворот тенденции.

USDJPY сохраняет нисходящий тренд, вопреки позитивной динамике рынка акций, что является свидетельством спроса на защитные низкодоходные активы. Об этом же говорит и активная распродажа высокодоходных валют стран EM, а также снижение канадского и австралийского доллара: AUDUSD находится на минимумах за последние 8 месяцев. Как и ранее на неделе, основной интерес к американской валюте формируется к началу сессии в Нью-Йорке, что говорит о тяге в защитные активы на долговых рынках.

Таким образом, сложилась сравнительно противоречивая ситуация, которая сочетает в себе позитивные тенденции фондовых индексов и настороженность наиболее показательных рынков, долгового и валютного.

Розничным инвесторам стоит опасаться, что крупные игроки уже закрывают рефляционный трейд, аккуратно продавая акции на росте, поскольку делают ставку на то, что пик темпов восстановления уже пройден.

Настойчивое укрепление доллара скорее раньше, чем позже может потянуть за собой разворот на фондовых площадках и запустить коррекцию. Это вдвойне правда, если учесть сокращение подпитки розничных инвесторов извне (сворачиваются программы выплат безработным и не выплачиваются новые чеки), а инфляция и смягчение локдаунов возвращают актуальность расходов на многие услуги и товары.

Индекс RSI на дневных графиках Nasdaq100 вчера был на максимумах с августа прошлого года, отмечая внушительную локальную перекупленность. В этих условиях краткосрочным покупателям может оказаться выгодней на пару-тройку дней перейти в позицию наблюдателей и не спешить выкупать внутридневные просадки.