Инвесторы Berkshire Hathaway обеспокоены уходом Уоррена Баффета

Акции Berkshire Hathaway упали более чем на 2% на премаркете в понедельник после того, как легендарный инвестор Уоррен Баффет объявил о своем решении сложить полномочия генерального директора компании спустя 60 лет на посту.

Эта новость вызвала волну беспокойства среди инвесторов, которые сомневаются, сможет ли преемник Баффета сохранить уникальную философию управления и рост капитала, привычную для акционеров «Оракула из Омахи».  

Уоррен Баффет (Warren Buffett), возглавляющий Berkshire Hathaway с 1965 года, передаст бразды правления Грегу Абелю (Greg Abel), который с 2018 года курирует большую часть операционных компаний холдинга, включая Precision Castparts, Iscar и BNSF Railroad . Решение было принято неожиданно даже для самого Абеля, который ранее подчеркивал необходимость «более активного» подхода к управлению дочерними предприятиями, сохраняя их автономию. Однако аналитики отмечают, что его стиль может отличаться: если Баффет славился терпеливой инвестиционной стратегией и доверием к менеджменту, Абель может усилить контроль за эффективностью и быстрее закрывать убыточные направления.  

Инвестор Марк Малек (Mark Malek) из Siebert.NXT констатировал: «Акции Berkshire всегда имели премию из-за имени Баффета. Сможет ли рынок сохранить к ним такой же интерес?» Похожие опасения высказали и рядовые акционеры, которые назвали уход Баффета «шокирующим». «Абель компетентен, но кто может заменить легенду?» – вопрошают они.  

В условиях нестабильности рынка Berkshire продолжает наращивать свои ликвидные активы: кэш достиг рекордных $347,7 млрд , что позволяет компании сохранять финансовую устойчивость даже в кризис. Однако операционная прибыль в первом квартале упала на 14,1% до $9,64 млрд из-за снижения доходов страховых компаний и колебаний на фондовом рынке. Для сравнения, в 2024 году Berkshire заработала $12,7 млрд за тот же квартал годом ранее.  

Несмотря на это, аналитики подчеркивают, что структура Berkshire – с её портфелем из 189 компаний, включая Geico, BNSF и See’s Candies – остается уникальной. «Баффет создал машину, которая выдержит испытание временем», – уверен Нейт Гаррисон (Nate Garrison) из World Investment Advisors.  

Некоторые эксперты проводят параллели между переходом власти в Berkshire и сменой руководства в Apple в 2011 году, когда Тим Кук (Tim Cook) сменил Стива Джобса (Steve Jobs). Консультант Ричард Ланкастер (Richard Lancaster) отметил: «Абель обладает качествами, которые ценил Баффет: стратегическое мышление и понимание технологических трендов. Но стиль управления будет иным».  

Под сомнением остаётся и политика в области дивидендов. Berkshire не платит дивиденды с 1967 года, но с уходом Баффета акционеры могут потребовать изменений. «Абель может пойти на компромисс, чтобы удержать инвесторов», – предполагает аналитик Кэти Сайферт (Cathy Seifert) из CFRA Research.  

Для многих инвесторов Баффет стал символом разумного подхода к капиталу. Его стратегия «купить и держать» (Buy and hold) вдохновила целые поколения трейдеров: «Он доказал, что богатство строится медленно, через понимание бизнеса и терпение».