HSBC повысил прогнозы по золоту на 2025 и 2026 годы

Ведущий международный банк HSBC пересмотрел свои прогнозы по средней цене золота на 2025 и 2026 годы в сторону повышения. В опубликованной во вторник аналитической записке банк сообщил, что ожидает в 2025 году среднюю цену золота на уровне $3 215 за унцию, по сравнению с ранее заявленными $3 015. Прогноз на 2026 год также был скорректирован вверх — с $2 915 до $3 125 за унцию. Причины пересмотра, по мнению аналитиков HSBC, кроются в сохраняющихся глобальных рисках и растущем долговом бремени правительств.

Золото традиционно воспринимается как актив-убежище в периоды экономической неопределенности и геополитической напряженности. Последние месяцы не стали исключением: в конце апреля цена на спот-золото достигла исторического рекорда в $3 500,05 за унцию. По состоянию на утро вторника цена составляла $3 348,50 — всё ещё значительно выше $3 000, что подчеркивает устойчивость интереса инвесторов к драгоценному металлу.

Примечательно, что столь высокие уровни цен сохраняются даже несмотря на колебания на фондовых и валютных рынках. В условиях, когда политические риски нарастают, а государственные долги (в частности, в США) достигают тревожных уровней, золото вновь становится привлекательным активом для сохранения капитала.

Одним из ключевых политических факторов, повлиявших на укрепление золота, стала неуверенность вокруг принятия масштабного налогово-бюджетного пакета, продвигаемого администрацией Дональда Трампа. По оценкам, реализация этого пакета может увеличить государственный долг США на $3,3 трлн. Такие цифры вызывают опасения среди инвесторов, подталкивая их к бегству в активы с меньшим уровнем риска.

Дополнительное напряжение создаёт заявление министра финансов Скотта Бессента, который предупредил о возможном введении высоких тарифов для ряда стран, если до 9 июля не будет достигнут новый торговый консенсус. Подобные шаги могут привести к торговым конфликтам, что снова играет на руку золоту как активу-убежищу.

HSBC ожидает, что до конца 2025 года золото будет торговаться в широком и волатильном диапазоне от $3 100 до $3 600 за унцию. По прогнозам, к концу 2025 года цена составит около $3 175, а в 2026 году опустится к уровню $3 025. Несмотря на потенциальную коррекцию, аналитики подчеркивают, что даже уровни выше $3 000 за унцию подтверждают статус золота как надёжного инструмента диверсификации инвестиционного портфеля.

Аналитики HSBC также отметили, что центральные банки могут замедлить темпы закупок золота в случае дальнейшего роста цен выше $3 300. Однако, если цена опустится ближе к отметке $3 000, интерес центробанков к золоту может вновь усилиться.

Что касается физических рынков — ювелирных изделий, монет и золотых слитков, — то здесь возможен спад спроса при достижении ценовых уровней выше $3 500. Особенно это касается таких стран, как Индия и Китай, где золото традиционно используется не только в инвестиционных целях, но и в повседневной культуре.