Citigroup – ставка на новые технологии и глобальный бизнес

ГК «ФИНАМ» провела исследование инвестиционной привлекательности Citigroup. Аналитики считают, что эффективная бизнес-модель, инвестиции в инфраструктуру и внедрение новых технологий помогут банку еще больше усилить позиции в мировой финансовой индустрии, поэтому недавнее снижение стоимости бумаг – хороший момент, чтобы выгодно приобрести их в долгосрочный портфель. Акции эмитента рекомендуется «Покупать» с целевой ценой $73,1, потенциал роста составляет 25,1%.

Citigroup – один из крупнейших в мире финансовых конгломератов с капитализацией около $128 млрд и самый глобальный банк, обслуживающий порядка 200 млн счетов физических и юридических лиц в 160 странах и лидирующий по выпуску кредитных карт.

В исследовании отмечается, что благодаря накопленному запасу прочности, устойчивой и диверсифицированной бизнес-модели банк в целом успешно справился с кризисом 2020 года, и его текущее финансовое положение не внушает опасений: «Коэффициент достаточности капитала CET1 на уровне 11,8% находится существенно выше регуляторного минимума в 10%, а коэффициент покрытия ликвидности (LCR) составляет существенные 118%».

По итогам IV квартала 2020 года чистая прибыль Citigroup уменьшилась на 7% в годовом выражении, до $4,63 млрд, но уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков. Квартальная выручка просела на 10,2% (г/г) до $16,5 млрд. Чистый процентный доход сократился на 12,6% до $10,5 млрд на фоне снижения показателя чистой процентной маржи до 2%. Непроцентные доходы уменьшились на 5,7% до $6 млрд. При этом объем активов на конец квартала составил $2,26 трлн, увеличившись на 1,2% относительно предыдущего период (и на 15,8% – с начала 2020 года), объем кредитов повысился на 1,3% до $676 млрд, депозитов – на 1,4% до $1,28 трлн.

Аналитики «ФИНАМа» подчеркивают, что в течение 2020 года Citigroup продолжал активно инвестировать в развитие собственной инфраструктуры с акцентом на широкое применение цифровых технологий и разработку новых продуктов, а также внедрял продвинутые процедуры риск-менеджмента и реализовывал меры по оптимизации издержек: «Это позволяет рассчитывать, что банк выйдет из кризиса даже еще более сильным, чем был».

Эксперты считают, что узнаваемый бренд, эффективная бизнес-модель с широким международным охватом и лидерство в сегменте кредитных карт позволят Citigroup сохранить и упрочить свои позиции в отрасли, особенно – в потребительском секторе. Еще одно важное преимущество Citigroup – привлекательная дивидендная политика. В настоящее время компания ежеквартально выплачивает в виде дивидендов 51 цент на акцию, или $2,04 в годовом выражении, то есть доходность составляет около 3,3% годовых, что является одним из самых высоких показателей в мире для крупнейших игроков банковского сектора. Кроме того, Citigroup может возобновить реализацию программы выкупа акций в I квартале 2021 года. При этом недавнее снижение бумаг банка, по мнению аналитиков ГК «ФИНАМ», предоставляет хорошую возможность для наращивания длинных позиций.

С подробной версией обзора можно ознакомиться по ссылке.