Пятница, 29.03.2024
×
Доллару конец. С НДФЛ не все просто. Долги россиян растут. Экономика за 1001 секунду

Владимир Рожанковский: Устойчивая пирамида

Аа +
+3 -0
1

Так ли страшен госдолг США как его малюют?

У меня – большой вопрос к тем, кто хорошо понимает, что делает Дональд Трамп и почему. Давайте прикинем, что бы происходило сейчас в американской экономике, если бы у власти продолжали оставаться американские монетаристы. Экономика США, как мы хорошо знаем, уникальна тем, что финансировать её может, и вполне самодостаточно, простая эмиссия казначейских облигаций, потому что их все покупают. Тем, кто напоминает о «пирамиде госдолга» в этой связи – хочется напомнить, что более 50 % эмитированного Минфином США долга после программ QE принадлежит самому Федрезерву. Не даром Джанет Йеллен за полгода до своего ухода говорила о расчищении баланса ФРС.

Очевидно, имелась ввиду стерилизация (списание) около $2,5 трлн суверенных и ипотечных бумаг с баланса ФРС в рамках «внутреннего согласия». Ей не дали это сделать, отправив её в отставку. Первый вопрос: почему?

Далее. Оставалась приблизительно такая же сумма у внешних держателей, по которой необходимо было бы выплачивать купоны до постоянно сдвигающихся в силу новых эмиссий сроков экспирации, и при этом крайне желательно было не трогать короткие выпуски (не реструктуризировать их в длинные), чтобы не сеять панику. В этой ситуации оплата госдолга обходилась бы экономике США не в 1% ВВП, а только 0,5% ВВП, и при этом никто не был бы заинтересован в погашениях, поскольку чем выше ставка ФРС, тем выше доходности, и тем короче сроки экспираций до полной амортизации начальной инвестиции в UST. То есть, повышение ставки при сохранении монетарной модели экономики США выгодно новым держателям госдолга. А пирамида, как известно, очень устойчива, когда число новых покупателей увеличивается.

Кто как считает, если бы президентом США стала Клинтон, выстояла бы такая система следующие восемь лет без сокращения зарплат и социальных расходов? Мне моя модель показывает достаточно отдалённый срок замедления роста пирамиды – не менее 15 лет.

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
+3 -0
1749
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Доллару опять конец Доллару опять конец Российское счастье. Число долларовых миллиардеров выросло. Пересмотр приватизации. С прогрессивным налогом не все однозначно. Карту «Мир» отключают от мира. Налоговый вычет на лечение животных. Долги россиян за ЖКХ и по кредитам. Доллару опять конец. Акции Reddit упали на 25% в течение двух дней Акции Reddit упали на 25% в течение двух дней Акции Reddit Inc., владельца одноименного онлайн-портала, упали на 25% за 27 и 28 марта, что ниже уровня закрытия первого дня после IPO, сообщает CNBC. Алексей Примаченко: «При субсидировании факторинговой компании государство получит выход сразу на сотни клиентов малого и среднего бизнеса» Алексей Примаченко: «При субсидировании факторинговой компании государство получит выход сразу на сотни клиентов малого и среднего бизнеса» Почему факторинг продолжает расти даже при высоких ставках Центробанка? Как фондируются факторинговые компании и что они сегодня предлагают своим клиентам? О ситуации на российском рынке факторинга, его динамике и тенденциях Павлу Самиеву, генеральному директору аналитического центра «БизнесДром» рассказал Алексей Примаченко, управляющий партнер Global Factoring Network.

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)