Евгений Якушев: Три сценария для накопительной пенсии

О «секретной» разработке Минфина.

Давеча с коллегой обсуждали причину грифа "СЕКРЕТНО" на разработку Минфином законопроекта по вопросам накопительной компоненты ОПС. Получилось несколько негативных сценариев:

1. Сценарий "национализация". Поскольку все взносы уплачивались работодателями за счет части страховых взносов, то государство считает пенсионные накопления государственной собственностью. Это подтверждено заморозкой и прочими решениями. Поэтому сценарий объединения всех ПН в одном государственном накопительном пенсионном фонде под управлением ВЭБ - по казахстанскому сценарию представляется весьма возможным. Собственно коэффиценты "обмена" псевдочастной собственности на текущие НПФ - предмет деликатного торга. Существует риск противодействия со стороны рынка, хотя он и минимален тк активы контролируют государственные и квазигосударственные структуры. Шум в таком сценрии - крайне противопаказан. Этот сценарий направлен на сокращение административных издержек, но не предусматирвает ликвидацию накоплений как института

2. Сценарий "трансформация ПН в пенсионные баллы". Поскольку в основной массе сумма пенсионных накоплений невелика и накопительные пенсии незаметны на фоне страховых, то для значительной части граждан проще обменять ПН на баллы. Такое решение убирает административные расходы (которые платит ЗЛ) и повышает эффективность государственного управления пенсионной системой. Собственно такое решение может быть предложено "по умолчанию", если в течении определенного времени ЗЛ не обратиться в НПФ и не подтвердит "горячее желание" сохранить накопления и добровольно уплачивать новые взносы. Здесь наиболее чувствительным для рынка являются переходные положения, поэтому и пытаются грифом нивелировать риск переноса споров в публичную сферу.

3. Сценарий "ИИС третьего типа". Если уж и признать ПН собственностью граждан, то тогда им надо надо предоставить право самостоятельно выбирать форму и модель инвестирования. Пенсионные накопления становятся стартовым капиталом и выбор финансовых институтов должен быть увеличен - это могут быть ИИСы, Страховые компании, и Банки, и собственно НПФ. Конкуренция между финансовыми институтами должна (теоретически) привести к снижению издержек. Но проигравшей сторонлй могут оказаться НПФ, которые потряют активы и клиентов, поэтому опять возникает риск переноса технической дискуссии в публичную плоскость.