Евгений Коган: Напечатай мне дом…

Инвестиции в 3D печать и аддитивные технологии.

На днях акции Stratasys (SSYS) нехило удивили рынок, взлетев более чем на 20%. Напомним, что компания является одним из ведущих игроков в области 3D-печати и аддитивных технологий. Кстати, бумага была включена в один из портфелей в нашем мобильном приложении.

Причина, как обычно, деньги. Фонд Fortissimo Capital вложил в компанию $120 млн, путем приобретения около 14% обыкновенных акций SSYS.

Для компании с выручкой порядка $600 млн и отрицательным свободным денежным потоком (FCF) приход крупного институционального инвестора — очень сильный позитивный триггер. Это позволит больше денег вкладывать в развитие и в будущем вывести FCF в плюсовую зону.

Так что неудивительно, что бумага буквально ракетой взмыла в небеса. «У нее такой мотор! Как у моей Сонечки!» (с)

▪️Но и это еще не все. На фоне роста Stratasys подорожали акции ее конкурента 3D Systems (DDD), который также присутствует в нашем портфеле. Здесь рост был, скорее, спекулятивным, что, однако, не отменяет факта его приятности.

Вместе с тем, есть один момент, о котором хотелось сказать отдельно. В каждом портфеле, у каждого инвестора всегда есть зависшие позиции, особенно при стратегии long only. Это закон рынка. Кто-то такие позиции режет (не дожидаясь перитонита), а кто-то терпеливо ждет лучших времен.

Право на существование имеет и первое, и второе. Если вы закрыли убыток, купили идею, которая выросла и компенсировала потери — честь вам и хвала. Если вы долгосрочный инвестор, и вам неважно, что за полгода бумага упала на 20-30% или больше. Вы сидите до конца.

К чему об этом? Акции 3D Systems — как раз из таких историй. Да, изначально идея оказалась неудачной, и мы долго ее держали в минусе. Однако постепенно с течением времени ситуация выправлялась, а триггер SSYS привел к тому, что позиция DDD резко вышла в плюс. Это — классика!

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией