Экономисты прогнозирует повышение ставок ЕЦБ в первые два месяца лета

Согласно опросу агентства Рейтер, Европейский центральный банк (ЕЦБ) планирует повысить свои ключевые процентные ставки на 25 базисных пунктов в июне и в июле в продолжение борьбы с высоким уровнем инфляции. Экономисты считают, что инфляция по-прежнему остается на достаточно высоком уровне, несмотря на некоторое замедление экономической активности в еврозоне.

В последний год ставки ЕЦБ были повышены в общей сложности на 375 базисных пунктов, что привело к замедлению экономического роста в 20 странах-членах еврозоны и вызвало рецессию в Германии, которая является крупнейшей экономикой региона.

Однако прогнозы указывают на восстановление обеих экономик в текущем квартале, а еврозона в целом ожидает роста на 0,2% в течение каждого квартала до конца года. Хотя давление на цены и инфляционные ожидания снизились, они всё ещё остаются на достаточно высоком уровне, что побуждает ЕЦБ поддерживать и далее наиболее агрессивный цикл повышения ставок за всю историю наблюдений.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что ещё рано говорить о пике базовой инфляции и ожидается, что ставки будут повышены в ближайшее время.

Опрос экономистов Рейтер показал, что ожидается повышение ставки по депозитам на 25 базисных пунктов 15 июня до 3,50%. Большинство экономистов (43 из 59) также прогнозируют ещё одно повышение ставки в июле на 25 базисных пунктов, что приведет к общей ставке на уровне 3,75%.

Более слабая валюта может оказать давление на инфляцию через увеличение стоимости импорта, поэтому некоторые экономисты считают, что политики ЕЦБ могут пойти на повышение ставок в июле, чтобы поддержать силу евро.

Большинство экономистов (38 из 59) предсказывают, что ставка по депозитам ЕЦБ останется неизменной на уровне 3,75% до конца 2023 года. Однако у некоторых (17 респондентов) она может быть ниже или равной 3,50% к концу года, а у четырех из них ожидается её повышение до 4,00%.

Основная причина, по которой ЕЦБ рассматривает возможность дальнейших повышений ставок, связана с тем, что инфляция остается высокой. На данный момент инфляция в еврозоне составляет 6,1%, что превышает целевой уровень ЕЦБ в 2%, но ниже пика в 10,6%, который был зафиксирован в октябре прошлого года. Прогнозы показывают, что инфляция останется выше целевого уровня по крайней мере до 2025 года, среднегодовой показатель составит 5,5% в этом году и 2,5% в следующем.

Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, немного снизилась до 5,3% в мае с максимального уровня 5,7% в марте, и ожидается, что она и дальше снизится до 4,9% в следующем квартале и до 3,9% в последние три месяца года.

Некоторые экономисты выражают опасения, что базовая инфляция может остаться выше или на уровне целевого значения из-за ограниченности рынка труда и постоянного роста заработной платы. Это может означать, что ЕЦБ на своём заседании в сентябре не сделает паузу в повышении ставок.

В отличие от ЕЦБ, Федеральная резервная система США, по прогнозам, вероятно, не будет повышать ставки до конца года. Однако некоторые экономисты считают, что ФРС может повысить ставки в июле, а не в июне, что может стимулировать ЕЦБ к дополнительному повышению ставок в июле для поддержания силы евро.