Значительные темпы экономического роста еврозоны могут приблизить сворачивание стимулов ЕЦБ

Сильный рост ВВП еврозоны в 1-м квартале, ставший неожиданностью для многих экспертов, может привести к тому, что руководство Европейского центрального банка (ЕЦБ) уже в ближайшее время начнет обсуждать сроки окончания программы стимулирования экономики, пишет Financial Times.

Согласно пересмотренным данным, в первом квартале 2017 года ВВП еврозоны вырос на 1,7% в годовом выражении. В США экономический рост за этот же период составил всего 1,2%, хотя ранее большинство аналитиков ожидали, что американская экономика будет расти быстрее европейской.

При этом многие инвесторы и экономисты склонны считать, что такой быстрый рост ВВП еврозоны основан на фундаментальных показателях, а не является временным явлением. Так, безработица в валютном блоке сократилась до 9,3% в апреле с 12,1% в 2013 году, а индекс менеджеров закупок (PMI) в мае остался на максимальном за шесть лет уровне в 56,8 пункта.

Дополнительным плюсом является тот факт, что положительная динамика ВВП наблюдается практически во всех странах еврозоны.

Как следствие, ЕЦБ может начать разрабатывать планы сокращения стимулов уже на следующем заседании, которое состоится 8 июня в Таллине.

Аналитики считают, что программа выкупа бондов на сумму 60 млрд евро в месяц практически наверняка продлится до конца текущего года, однако если последующие статданные будут столь же позитивными, о решении сократить покупку облигаций с 2018 года может быть объявлено на одном из ближайших заседаний.

Тем не менее, у экономистов и некоторых членов руководства ЕЦБ есть сомнения в том, что европейская экономика сможет безболезненно пережить сворачивание стимулирующей программы. Кроме того, многие задаются вопросом, как долго может продолжаться такой сильный рост, сопровождаемый падением безработицы, без увеличения инфляционного давления.