Курс юаня плавно сдает позиции под натиском доллара

В среду утром доллар США укрепляется к евро, иене и фунту стерлингов. Пара USD/JPY на фоне слабеющей иены тестирует на прочность важный уровень 160. Ранее на этом рубеже японские власти провели валютную интервенцию по укреплению иены. Курс евро против доллара уже несколько дней торгуется возле уровня 1,07.

Индекс доллара сейчас консолидируется вблизи 2-месячных максимумов (105,75), поскольку инвесторы ждут данных по инфляции PCE в США, которые должны выйти в пятницу на этой неделе. Они могут повлиять на перспективы денежно-кредитной политики ФРС. Также инвесторы оценили последние комментарии членов ФРС, суть которых в том, что пока не стоит торопятся снижать процентные ставки, поскольку риски роста инфляции в США сохраняются.

Напомним, что потребительская инфляция в Штатах превышала 7% в 2022 году, и для ее снижения ФедРезерв повысил ставку до 5,25-5,5%. С тех пор инфляция опустилась до 2,7%, однако ставка остается на прежнем уровне, и сейчас инвесторы настроены увидеть её первое снижение в сентябре. 

Член совета управляющих американского ЦБ Мишель Боуман вчера заявила, что ФРС, возможно, придется снова повышать базовую процентную ставку, если инфляция прекратит замедление с текущих уровней или ускорится. По словам Боуман, приток иммигрантов может спровоцировать рост стоимости жилья, поскольку темпы строительства пока не позволяют удовлетворить спрос. «Инфляция в США остается высокой, и я все еще вижу ряд рисков роста инфляции, которые влияют на мой прогноз», - сказала Боуман. Г-жа Боуман считается одним из самых "ястребиных" членов руководства ФРС. 

Кроме этого, инвесторы ждут в этот четверг первых предвыборных дебатов между Джо Байденом и Дональдом Трампом. А в ближайшие выходные во Франции пройдет первый тур парламентских выборов. 

Вышедшие вчера данные показали, что индекс цен на жилье S&P/CoreLogic Case-Shiller для 20 крупнейших городов США вырос в апреле 2024 года на 7,2% в годовом исчислении, что оказалось чуть ниже мартовского роста на 7,5%, но выше прогнозов в 6,9%. Национальный индекс цен на жилье, охватывающий все девять переписных районов США, показал годовой прирост на 6,3%, что ниже показателя в 6,5% за предыдущий месяц.

Индекс потребительского доверия в США от Conference Board в июне составил 100,4 п. против майского уровня 101,3 п. Ожидалось, что в июне индекс составит 100 п. The Conference Board отметила, что по сравнению с маем, потребители были меньше обеспокоены предстоящей рецессией. Однако оценка потребителями финансового положения их семьи – как в настоящее время, так и в течение следующих шести месяцев – была менее позитивной. Чикагский индекс национальной активности (CFNAI) вырос до +0,18 в мае 2024 года, что является самым высоким уровнем за последние три месяца, по сравнению с пересмотренным показателем -0,26 в апреле. 

Мы видим, что на этой неделе японская валюта сохраняет слабость, поэтому высоки шансы на то, что однажды пара USD/JPY преодолеет отметку 160,0 и установит очередной максимум. В такой ситуации высока вероятность, что Банк Японии может снова выйти на валютный рынок, чтобы поддержать местную валюту. Однако это произойдет не ранее, чем в США в пятницу выйдут данные по личным потребительским расходам (PCE). Более сильный, чем ожидалось, отчет по инфляции в США может привести к росту волатильности, укрепит доллар и отправит USD/JPY к отметке 163 иены. Аналитики Citi ожидают, что Япония начнет покупать иену, если курс доллара приблизится к отметке 162 иены в течение нескольких дней. Однако если ослабление курса иены будет медленным, новые валютные интервенции маловероятны. 

Опубликованный в среду утром индикатор потребительского климата GfK для Германии снизился к июлю 2024 года до -21,8 с уровня -21,0 в предыдущем месяце и оказался слабее рыночных прогнозов -18,9. Это первое снижение индекса за пять последних месяцев. Прерывание недавней тенденции к повышению потребительских настроений показывает, что выход из потребительского спада в Германии будет трудным, при этом более высокий уровень инфляции в мае вызвал большую неуверенность среди потребителей. В среду утром пара EUR/USD торгуется возле отметки 1,069, то есть с конца прошлой недели идет консолидация возле 2-месячных минимумов.

Курс юаня плавно сдает позиции под натиском доллара: в среду пара USD/CNY поднялась до 7,266. При этом Китай, по-видимому, сигнализирует о некоторой терпимости к более дешевой местной валюте, поскольку Народный Банк Китая постепенно ослабляет средний уровень дневного торгового диапазона юаня по отношению к доллару. Ближе к концу года на курс юаня повлияют результаты президентских выборов в США и их последствий для американо-китайских отношений.

В среду стоит обратить внимание на данные США по продажам новых домов за май. Минэнерго США представит данные по динамике запасов нефти за неделю, а ждем публикации результатов стресс-тестов американских банков.

В конце прошлой и в начале этой недели курс евро торгуется весьма слабо против доллара: EUR/USD консолидируется возле 2-месячных минимумов в районе 1,0675. Вероятно, до пятницы, когда в США будет опубликованы данные по инфляции, торговля возле текущих уровне продолжится. Если итоговые цифры по индексу РСЕ окажутся выше прогнозов, спрос на доллар может вырасти, это отправит курс евро к минимумам апреля на 1,06.