Индекс доллара консолидируется возле 104 п., ожидая данных по инфляции

Сильных ценовых движений по курсу доллара и евро за последние сутки не происходило. Во вторник утром индекс DXY консолидируется немного ниже отметки 104 п. Пара EUR/USD торгуется возле 1,077.

Индекс доллара в конце прошлой и в начале этой недели не может пройти выше сопротивления на 104,2 п. Здесь находятся уровни месячных максимумов. Новостных поводов для взятия этого рубежа пока нет, поскольку инвесторы ожидают выхода важной макростатистики по США и решения Федеральной резервной системы на заключительном заседании в этом году.

Вчера доллар США значительно укрепился по отношению к японской иене. Выросшая волатильность по паре USD/JPY за последние две недели была вызвана заявлениями Банка Японии. Резкое укрепление иены на прошлой неделе можно связать с неудачными заявлениями главы регулятора, которые дали почву для спекуляций на тему завершения периода нулевых ставок. Позднее чиновники Банка Японии

спровоцировали новое ослабление иены заявлениями о том, что отказываться от мягкой ДКП пока рано и что Банк Японии не видит необходимости прекращать политику отрицательных ставок - вызвало подъем доходности японских гособлигаций. Во вторник пара USD/JPY торгуется возле отметки 145,4, против вчерашнего максимума 146,5.

Центральным событием на этой неделе станет заседание ФРС, итоги которого станут известны в среду вечером. Сейчас инвесторы уверены, что ФедРезерв сохранит базовую процентную ставку на текущем уровне 5,25-5,5%. Судя по данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки американским ЦБ хотя бы на 25 б.п. в 1-м квартале 2024 года оценивается сейчас в 42%.

Все понимают, что новых повышений ставки в США уже не будет и сейчас основные прогнозы строятся вокруг того, как долго еще американский Центробанк будет удерживать ставку на текущем уровне. Вряд ли в ближайшее время можно ждать сигналов от ФРС, что стоит готовится к смягчению денежно- кредитной политики, поскольку это может исказить ситуацию на валютном и долговом рынке. Регулятору нужно хотя бы еще пару кварталов понаблюдать за тем, как замедляется экономика США и на каких уровнях стабилизируется инфляция в стране.

Перед предстоящем заседанием ФРС, во вторник и среду соответственно, Минтруда США обнародует данные о динамике потребительских цен и цен производителей за ноябрь. Ожидается замедление инфляции до 3,1% в годовом выражении с уровня 3,2% в октябре.

Также на этой неделе пройдут заседания ЕЦБ и Банка Англии. От них также сейчас никто не ждет изменений по ключевым ставкам. Фьючерсы на ключевые процентные ставки рисуют картину вероятной поддержки пары GBP/USD, поскольку ожидается, что ставки в Великобритании останутся выше ставок в США, даже когда ФРС и Банк Англии начнут снижать ставки в первом полугодии 2024 года. Более медленное снижение ставок Банком Англии в 2024 году из-за стабильно высокой инфляции в Великобритании, скорее всего, окажет поддержку курсу фунту против доллара. В этой связи очень важны данные по инфляции в США во вторник и индексу потребительских цен в Великобритании, которые выйдут 20 декабря.

Свежий ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка зафиксировал отсутствие роста инфляционных ожиданий. На год вперед американцы ждут инфляцию в 3,36% против 3,57% и 3,67% двумя месяцами ранее, на три года вперёд – 3,0% против 3,0% и 3,0%, то есть среднесрочные показатели ожиданий стабилизировались. Во вторник стоит обратить внимание на следующую статистику: индексы экономических настроений ZEW по еврозоне и Германии за декабрь; данные по уровню потребительской инфляции в США за ноябрь и ежемесячный отчет о состоянии бюджета США за ноябрь.

Валютная пара USD/JPY на прошлой и этой неделе показывает высокую нестабильность. Курс иены после недавнего сильного укрепления сейчас пробует найти равновесные уровни в широком диапазоне: 141,5 – 146,4 по отношению к доллару США.