В «Велес-Капитале» ожидают падения индекса Мосбиржи на 10% до конца года

Фото: Qwen

Пробитие уровня 2598 пунктов по индексу Московской биржи «откроет дорогу ко дну» 2024 года (2370 пунктов). Инвесторам стоит готовиться к тестированию донных уровней, предупредили аналитики инвестиционной компании «Велес-Капитал».

По итогам сентября 2025 года индекс Мосбиржи потерял 8%, индекс РТС – почти 11%.

– Покупатели окончательно выдохлись на фоне трёх ключевых факторов: ужесточения риторики Банка России, геополитического тупика и продолжающегося санкционного давления, – говорится в специальном обзоре «Велес-Капитал», который посвящён итогам 3-го квартала и прогнозу до конца года.

Как отметили аналитики компании, росту индекса «не помогло даже снижение ключевой ставки до 17%», поскольку регулятор сопроводил его «ястребиным» сигналом, напомнив о высоких инфляционных ожиданиях. Рубль вслед за акциями пережил вал ослабления, но жёсткая позиция ЦБ не позволила валюте обрушиться окончательно.

Таким образом, индекс Мосбиржи вплотную подошёл к ключевой отметке 2600 пунктов – последнему рубежу обороны «быков», отметили аналитики. Пробитие уровня 2598 пунктов откроет дорогу ко дну 2024 года (2370 пунктов). Вероятность сценария дальнейшего падения усиливается на фоне ухудшения фундаментального фона. Инвесторам стоит готовиться к тестированию донных уровней.

Ключевым драйвером октября в «Велес-Капитал» считают не заседание Банка России 24 октября, а геополитическую повестку. Среди главных в этой связи угроз отмечаются: 19-й пакет санкций Евросоюза, давление США на торговых партнёров России, а также отсутствие прогресса в переговорах.

Даже снижение ключевой ставки до 16% не переломит тренд – рынок заложил этот сценарий в цены, добавили аналитики. По их словам, единственное, что может развернуть рынок – это неожиданный геополитический прорыв.

Топ-3 лидеров роста по итогам сентября 2025 года: «Полюс» (+12,8%), «ФосАгро» (+4,3%), «Норникель» (+0,2%). Топ-3 лидеров падения: «ПИК» (-20,5%), «Ростелеком» (-19,1%), АФК «Система» (-18,1%).

Уже в октябре инвесторы переключатся на ожидание выплат за 9 месяцев, сообщили в «Велесе». «Лукойл» может предложить доходность около 7%, а «жемчужиной месяца» станет «Циан» с заявленными спецдивидендами от 100 рублей (доходность от 14,9%). Внимание смещается на «Роснефть», «X5 Retail Group» и «Европлан» – следующие в очереди за дивидендными объявлениями.

Подборка инвестиционных идей от аналитиков и инвестиционных консультантов ИК «Велес-Капитал». Акции, обладающие наибольшим потенциалом роста в 2025 году.

Fix Price, потенциал роста – 364%.
«Астра», 110,3%.
«Софтлайн», 69,1%.
«OZON», 65%.
«Алроса», 53,6%.
«Х5», 51,6%.
«ММК», 51,3%.
ГК «Элемент», 43%.
«НЛМК», 37,3%.
Сбербанк, 36,3%.
«Яндекс», 27,3%.
«Норникель», 21,1%.
«ФосАгро», 12,4%.
«Ленэнерго» (ап), 4,3%.

Говоря о перспективах валютного рынка, аналитики отметили, что до конца года ожидают сохранения давления на рубль со стороны торгового баланса. Ухудшение условий внешней торговли в виде сжатия экспорта (в том числе из-за санкционных ограничений) и постепенное увеличение спроса на импорт могут позволить зарубежным валютам обновить до конца года сентябрьские максимумы. При двузначных номинальных ставках и однозначном темпе роста инфляции аналитики рассматривают реальный уровень процентных ставок по-прежнему привлекательным для инвесторов.

Прогнозные значения валютных курсов на конец декабря 2025 года выглядят следующим образом: