Компании принялись активно тратить деньги, накопившиеся за время пандемии

Чистый долг мировых корпораций увеличится на 600 млрд долларов в этом году, поскольку они начали тратить часть денежных средств, накопленных во время пандемии, говорится в исследовании управляющего активами Janus Henderson Group.

В прошлом году объем корпоративных заимствований составил рекордные 1,3 трлн долларов, но предприятия осторожно подходили к их расходованию, в результате чего на их счетах осталось около 5,2 трлн долларов.

В результате общий долг вырос на 10,2% до рекордных 13,5 трлн долларов за 2020 финансовый год, в то время как чистый долг, рассчитанный как общий долг за вычетом денежных средств, вырос лишь незначительно до 8,3 трлн долларов.

С восстановлением экономики Janus Henderson ожидает большого роста капитальных затрат, выплат дивидендов и выкупа акций во второй половине этого года и за его пределами.

Этот ожидаемый всплеск приведет к росту глобального чистого корпоративного долга на 500-600 млрд долларов к концу года.

Однако в Janus Henderson считают, что улучшение кредитного качества при восстановлении экономики и благоприятной денежно-кредитной политике, несмотря на перспективу более высокой инфляции, открывает инвестиционные возможности.

В частности, высокодоходный долг, получивший название «мусорные облигации», превзошел показатели этого года, поскольку он менее чувствителен к движениям базовых ставок.

«Перспектива более высокого экономического роста и увеличения инфляции означает улучшение денежного потока и коэффициентов кредитного плеча», - говорят портфельные менеджеры с фиксированным доходом Том Росс и Сет Мейер.

Эксперты делают ставку на восстановление некоторых из прошлогодних наиболее пострадавших предприятий. Например, компаний, которые потеряли свои инвестиционные рейтинги во время пандемии. Это особенно касается продовольственного сектора и некоторых автопроизводителей.