Исламские финансы в России: от локального эксперимента к глобальной инвестиционной стратегии

Как многие знают, слово «халяль» в переводе с арабского означает «разрешенный». Исламский словарь предписывает использование этого слова в очень широком охвате. Халяльными могут быть как вещи и продукты питания, так и любые взаимодействия людей между собой, включая денежные.

От эксперимента к стратегии: как исламские финансы закрепляются в российских регионах

В финансах халяльные инвестиции – это использование денег, которое не вступает в моральный и религиозный конфликт с заповедями ислама. В частности, исламский банкинг основан на принципах шариата, поэтому исключает проценты и спекуляции, предлагая альтернативу становящимся для многих все более обременительным в эпоху высоких процентных ставок традиционным финансовым услугам.

Глобальный рынок исламского банкинга сейчас оценивается почти в $5 трлн., каждый год эта цифра растет на 10–12%, что и объясняет интерес России к этому сектору.

Эксперимент по привлечению денег в формате партнерского финансирования, который в мире принято называть исламским банкингом, был начат в России 2 года назад и зарекомендовал себя как весьма успешный. Как следствие, его было решено продлить до 2028 года. Помимо базовых российских региональных полигонов, добавились и новые. К Башкортостану, Дагестану, Татарстану и Чечне могут присоединиться Крым и Чувашия.

Ожидается, что в этих регионах доля исламских финансовых продуктов в итоге может достигнуть 50–60%, а по всей России – до 5%. К слову, перепись населения 2020 года фиксировала около 14,5 млн. человек из традиционно мусульманских народов – примерно 10% населения России. Учитывая, что в силу тех или иных причин мусульманские семьи имеют больше детей, чем семьи других религий и агностиков, можно сделать прогноз, что в ближайшие годы эта доля будет расти.

До $14 млрд. инвестиций: исламский банкинг как окно в Россию для ближневосточного капитала

Согласно прогнозу председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, внедрение законодательства, регулирующего исламский банкинг, может стать катализатором притока значительных зарубежных капиталов в российскую экономику. Потенциальный объем инвестиций оценивается в диапазоне от $11 млрд. до $14 млрд.

Основной интерес ожидается со стороны ближневосточных государств, таких как Объединенные Арабские Эмираты, Саудовская Аравия и Катар – стран, где исламские финансовые принципы лежат в основе банковской системы. Однако, как считают в Госдуме, новая нормативная база создаст условия, при которых вложения в российские активы станут потенциально возможными даже для компаний из юрисдикций, официально считающихся недружественными. Благодаря специфике исламских финансовых инструментов, такие инвесторы смогут действовать без риска санкционного давления со стороны собственных правительств.

Теперь поговорим о сути. В исламской финансовой системе исключаются операции, в которых присутствует высокая степень неопределенности или элемент азартна – это противоречит принципу запрета на «гаар». Одним из ярких примеров таких нежелательных практик считается спекуляция на краткосрочных колебаниях стоимости акций, включая «шортинг» – продажу бумаг с расчетом на их удешевление. Подобные стратегии, ориентированные на быструю прибыль, не соответствуют этическим нормам шариата.

Вместо этого исламские нормы поощряют инвестиции, основанные на реальной экономике – например, вложения в недвижимость или в производство товаров, имеющих практическую ценность. Такой подход предполагает долгосрочную перспективу и устойчивую связь с материальными активами.

Индекс, сукук и доверие: исламские финансы выходят на российский рынок с глобальными амбициями

Для того чтобы инвесторам было проще понять, соответствует ли та или иная компания исламскими принципами, в России был запущен специальный «Индекс исламских инвестиций». Он включает 15 эмитентов, прошедших детальную проверку на соответствие нормам шариата. Среди них – такие крупные игроки, как «Лукойл», «Новатэк», «Яндекс» и «Татнефть». Отбор проводился по ряду финансовых параметров: допустимый уровень долговой нагрузки, минимальная доля процентных доходов, а также другие показатели, важные с точки зрения исламской этики.

Одним из самых популярных инструментов инвестиций по шариату, которые у многих на слуху, является сукук – исламские облигации. По данным Fitch, этот рынок уже превысил отметку в $1 трлн. При этом сукук выпускают и для обращения на международных рынках: объем этого инструмента в иностранной валюте, по сообщениям S&P, вырос на до $41,4 млрд. за первое полугодие благодаря новым участникам – таким как Египет и Филиппины.

Таким образом, исламский банкинг в России перестает быть нишевым экспериментом и постепенно превращается в полноценный финансовый сегмент с устойчивыми перспективами роста. Его принципы – этичность, прозрачность и опора на реальные активы – находят отклик не только среди мусульманской части населения, но и у инвесторов, стремящихся к альтернативе традиционным банковским продуктам в условиях глобальной турбулентности. Учитывая демографические тренды, расширение региональной инфраструктуры и интерес со стороны ближневосточного капитала, исламские финансы могут стать важным элементом новой инвестиционной архитектуры России – с акцентом на устойчивость, доверие и долгосрочную ценность.