Егор Сусин: Европа ушла в дефициты

Евро будет непросто.

Еврозона наконец посчитала свой баланс внешней торговли за март, экспорт вырос в марте на 0.9% м/м, годовой рост замедлился до 14% г/г. Импорт вырос на 3.5% м/м и 35.4% г/г, в итоге дефицит внешней торговли переписал рекорды за все время существования еврозоны и составил €17.6 млрд (с поправкой на сезонность). В сумме за 1 квартал 2022 года дефицит внешней торговли еврозоны составил €52.4 млрд, что кардинально отличается от того, что было года назад, когда положительное сальдо внешней торговли составляло €56.7 млрд. В целом по ЕС ситуация еще хуже – дефицит внешней торговли товарами за первый квартал составил €81.5 млрд.

Дефицит торговли ЕС с Китаем в 1 квартале составил €91.9 млрд против €50.3 млрд годом ранее, дефицит торговли с Россией составил €45.2 млрд прости €10.8 млрд годом ранее. На самом деле ухудшение торгового баланса ЕС по сравнению с прошлым годом на 2/3 обеспечено торговлей энергетическими товарами и на 1/3 оборудованием и потребительскими товарами.

Экспорт ЕС в Россию за 1 квартал 2022 года составил €18.6 млрд, что на 8.6% ниже уровней прошлого года, импорт составил €63.7 млрд, что на 104.2% больше уровней прошлого года. Непосредственно в марте экспорт из ЕС в РФ сократился на 51% г/г до €3.9 млрд, экспорт из еврозоны на 55% г/г до €2.9 млрд.

С таким торговым балансом (а в апреле он еще ухудшился скорее всего), и при текущей политике ЕЦБ на фоне рекордной инфляции, евро будет непросто ...