Дмитрий Милин: Нет никакого бума инвесторов

75% всех счетов стоят пустые.

Тгк Мысли-НеМысли:

"На прошлой неделе ЦБ открыл настоящий «ящик пандоры», опубликовав подробные данные о распределении активов на счетах (http://www.cbr.ru/securities_market/analytics/broker_market/) розничных инвесторов. Оказалось, что нет никакого бума инвесторов в стране и массовое открытие счетов не имеет никакого смысла, так как 75% всех счетов – это счета менее 10 тыс. рублей.

Примечательно, что Мосбиржа регулярно отчитывается о рекордах по открытию новых счетов розничными инвесторами. Так, на конец 2020 г. было открыто 8,8 млн уникальных счетов. Однако биржа принципиально не публикует подробную статистку о распределении активов на данных счетах, в результате невозможно сказать о качестве клиентской базы. И вот такие данные за 9 месяцев прошедшего года неожиданно опубликовал ЦБ. 

Все уникальные счета клиентов разбиты на 5 групп по размеру активов

1 группа – менее 10 тыс. руб.

2 группа – от 10 до 100 тыс. руб. (средний размер активов 58 тыс. руб.)

3 группа – от 100 тыс. руб. до 1 млн руб. (средний размер активов 425 тыс. руб.)

4 группа – от 1 до 10 млн руб. (средний размер активов 5,6 млн руб.)

5 группа – более 10 млн руб. (средний размер активов 56 млн руб.)

По факту деньги есть только на чуть более 2,2 млн счетов из 8,8 открытых на конец года.

Но даже среди оставшихся счетов «с деньгами» распределение очень неравномерное - почти 94% всех активов сосредоточены на 5,7% брокерских счетов, которые в совокупности входят в группу «более 1 млн рублей». Если отбросить пустые счета (менее 10 тыс. руб.), то окажется, что в реальности 77% зафондированных счетов имеют средний размер активов в 280 тыс. руб. – по сути именно это и есть реальная цифра среднего счета сферического отечественного розничного инвестора.

Рост, о котором нам в течение года постоянно рассказывали представители Мосбиржи и чиновники ЦБ оказался не таким уж и потрясающим воображение. Количество новых открытых счетов не привело к соответствующему увеличению их качества. 75% всех счетов стоят пустые - в целом увеличение открытых новых счетов идет в значительной степени именно за счет них. Для сравнения – количество «безденежных» счетов по сравнению с 2019 г. выросло на 3 млн шт. (+112%, более, чем в 2 раза), при этом количество счетов с активами более 100 тыс. руб. выросло лишь на 475 тыс. шт. (+56%).

Любопытен тот факт, что происходит снижение среднего размера активов абсолютно в каждой выбранной группе (как по сравнению с 2019 г., так и с 2018 г.). Т.е. в каждой группе происходит приток инвесторов с суммами меньше средних значений. Современный инвестор явно мельчает.

Таким образом, рост, конечно же, идет, однако его темпы существенно ниже сухих цифр биржевой статистики. Ставки по вкладам упали ниже уровня инфляции, рубль потерял за год почти 20% по отношению к доллару – в поисках альтернативных путей сохранения и приумножения своих небольших капиталов люди обращают свои взоры на фондовый рынок. Под воздействием не всегда бескорыстных менеджеров они открывают брокерские счета, но нести туда деньги не спешат. Ведь открытие счета на бирже не делает тебя автоматически более финансово грамотным

По сути, можно говорить о том, что брокеры в прямом смысле «впаривают» людям брокерские счета, которые тем совершенно не нужны. Зато Мосбиржа может гордо заявить об очередном рекорде. Остается надеются, что со временем количество инвесторов вырастет в качество, но на это могут потребоваться годы."