Четверг, 17.06.2021
×
Нефть $100 за баррель. Британия заключила сделку с Австралией. Крупнейшее IPO в Южной Корее

Александр Янюк: Buyback уже не тот

- -
Аа +

Или о новом индикаторе кризиса.

Достаточно давно известно, что выкуп компаниями свои акций, т.е. байбеки, оказывают достаточно мощную поддержку рынку. Многие аналитики утверждают, что байбеки в ответе чуть ли не за половину роста всего фондового рынка в последние годы.

Что ж, если это так, то у Goldman плохие новости для любителей лонгов. По их мнению, объем выкупа акций компаниями упадет по итогам 2019 года на 15% по сравнению с 2018. Кстати, второй квартал 2019 оказался хуже первого на почти 20%. Самое сильное падение с предкризисного 2007 года (даже больше).

Основной вклад в объем байбеков внесли технологические компании, которые репатриировали из ирландских офшоров прибыль. Ее надо было куда-то девать и, видимо, инвестиции в расширение производства на повестке не стояли. Следствием стало практически удвоение объемов выкупа в 2018 году. Хотя будем честны, другие сектора (финансы, фарма, промышленные компании) тоже постарались.

Экономят?

Причиной такого падения является неуверенность руководителей компаний в будущем и соответствующие попытки снизить расходы. Это, кстати, к вопросу о том, что торговые войны влияют на мировую экономику достаточно незначительно – прямой урон действительно ограничен 1-2% мирового ВВП. А вот косвенные факторы, такие как замедление сопряженных с Китаем стран, падение уверенности бизнеса наносит не прямой, но намного менее измеримый и прогнозируемый удар мировой экономике.

Ну и предвыборная гонка тоже явно не увеличивает горизонт планирования.

Голдманы предупреждают, что такое снижение в бидах на рынке ничем хорошим не закончится – на графике внизу видно, что в 2008 вместе со снижением байбеков начинал падать и рынок.

А сейчас, во время выхода отчетности, компаниям запрещено осуществлять выкуп своих акций. Вряд ли это можно назвать позитивным фактором для рынка.

Александр Янюк: Buyback уже не тот

Несмотря на заниженные ожидания, отчеты компаний плохие. Гайденсы снижают. Что должно удерживать рынки? Снижение ставки, на которое рынки уже перестали практически реагировать (и которое уже давно запрайсено в цены)? Или 365-й раунд переговоров США-Китай?

Как-то все слишком мрачно. Ставку снижают, экономика стагнирует, торговая война, байбеки падают, QE запустили, объем торгов падает… а рынок пока на хаях

Александр Янюк: Buyback уже не тот

Профиль автора в соцсети: https://smart-lab.ru/mobile/topic/570701/

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
955
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Как изменится рынок ипотеки Как изменится рынок ипотеки Новые условия программы льготной ипотеки затруднят ее доступность в мегаполисах и охладят спрос на рынке жилья. Зато будет расширена программа семейной ипотеки. Управляй деньгами Управляй деньгами «Управляй деньгами: check-up твоих финансов», Гандапас Радислав, Эдвард Дубинский, издательство «АСТ». Сергей Минаев: «Для юриста работать с любыми инструментами litigation PR – значит работать на свой имидж. На повышение своих гонораров» Сергей Минаев: «Для юриста работать с любыми инструментами litigation PR – значит работать на свой имидж. На повышение своих гонораров» Общественное мнение часто оказывается лучшим щитом и мечом, которые можно использовать для своей защиты в суде. Судебный PR называют «судом общественности». Привлечение внимания общественности и СМИ помогает не просто обеспечить состязательность судебного процесса, защитить от судебных и следственных ошибок и злоупотреблений. Оно может существенно повлиять на исход судебного процесса. Если согласно статье 294 УК РФ, вмешательство в какой бы то ни было форме в деятельность суда «в целях воспрепятствования осуществлению правосудия» является уголовным преступлением, то формирование об-щественного мнения в пользу одной из сторон никто не запрещал.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »