Выборы и индексы

Резидент Справочника персональных консультантов ЭМКВАРТА Инвестиционная компания «ВЕЛЕС Капитал» предлагает мини-исследование.

В США началась предвыборная гонка, и всех интересует – кто же? Республиканец Трамп или демократ Байден? Но, откроем секрет, для рынков нет никакой разницы – кто. Средняя доходность фондового рынка что при демократах, что при республиканцах составляет 7-9%. Итак, наше мини-исследование.

Мы взяли выборку цен индекса S&P 500 с 1928 года. Далее разметили ее партиями власти: в 20 веке таких партий было всего две, как вы уже наверно догадались, это демократы и республиканцы. Далее мы нашли изменение стоимости индекса для каждого года, начиная с 1928, и нашли среднее, максимальное и минимальное значение для выборки республиканцев и демократов.

На графике оно выглядит так:

За чуть менее чем 100 лет республиканцы находились у власти 44 года, демократы – 48 лет. Среднее изменение индекса за год при республиканцах составило +6.5%, при демократах +8.6%. Максимальное снижение индекса за год было при республиканцах -47.9%. Максимальный рост индекса за год был при демократах +49%.

Динамика рынка по годам при республиканцах (красным) и демократах (зеленым):

Выясним, есть ли статистически значимое различие в средних доходностях различных партий власти. Для этого применим t-критерий Стьюдента. Предположим, что средние равны, в качестве альтернативной гипотезы предположим, что средние не равны. P-value получилось равным 0.59, что существенно выше критерия статистической значимости alpha = 0.05. Следовательно, мы не можем отвергнуть нулевую гипотезу, значит, средние равны, а их различие на 59% можно получить случайным образом.

Таким образом, не имеет смысла ждать выборов, если вы планируете инвестировать в индексы. Средний рост индекса при любой партии власти в среднем составляет 7-9%. Однако, если вы хотите минимизировать риски, то, вероятно, больше всего вам подойдет структурная нота на индексы с гарантированным или условным купоном длительностью 3-4 года и возможностью досрочного погашение.

Оставить заявку на консультацию специалистов ВЕЛЕС Капитал можно на сайте ЭМКВАРТА: https://eqpa.ru/sov/invest-checkup/