Среда, 23.06.2021
×
Самозанятые. Как это работает. В чем выгода. С чего начать. Ян Арт и Анастасия Ускова

Southwest Airlines - недооцененная авиакомпания

- -
Аа +

Акции Southwest Airlines все еще торгуются на 20% ниже значений начала года и имеют все шансы окончательно восстановиться от недавнего падения в обозримом будущем. Пассажиропоток продолжает восстанавливаться, в то время как одобрение вакцин со стороны FDA позволит авиакомпаниям в полной мере удовлетворить отложенный спрос в 2021 году.

Исследователи пока не успели обновить свои прогнозы и все еще настроены слишком негативно. Например, IATA не ожидает восстановления пассажиропотока авиакомпаний до уровня 2019 года ранее 2024 года и явно не учитывает в своих расчетах факт появления вакцины. Данные TSA (Администрация транспортной безопасности) демонстрируют ощутимый рост пассажиров в период выходных в честь Дня благодарения, а значит спрос на путешествия среди американцев присутствует. 

За последние десять лет сектор авиаперевозок ощутимо трансформировался и стал зарабатывать гораздо больше денег чем раньше. Маржа прибыли до налогообложения достигла 9,9% в 2019 году, что не так далеко от среднего значения среди всех американский компаний - 12,9%. Тем не менее, мы не видели серьезного роста котировок до пандемии. Разумеется, не видим мы его его и сейчас, когда правительство поддерживает отрасль в рамках CARES Act.

Большинство инвесторов считают акции Southwest Airlines слишком дорогими по текущей цене из-за разводнения и роста долговой нагрузки. До пандемии они стоили порядка $60, в то время как EPS равнялся $4,3. Не будем забывать, что показатель пострадал из-за проблем с 737 MAX, в отсутствии которых конечные цифры оказались бы больше. Сейчас “forward P/E” равняется 15х, так как участники не ожидают восстановления доходов ранее 2024 года. Однако, если вакцинирование окажет позитивный эффект, то и прогнозы должны будут быть пересмотрены. Представим, что по итогам 2021 года EPS вновь вернется к прежним значениям, тогда, учитывая текущий “forward P/E”, акции должны были бы торговаться вблизи $60, а значит оптимистично настроенные инвесторы могут рассматривать недавний рост котировок в качестве первой фазы долгосрочного ралли.  

Прогноз от аналитического центра xCritical

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
303
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Молодо-зелено Молодо-зелено Почему каждое размещение «зеленых» облигаций в России – знаковое событие? Tide и NASA упростят процесс стирки для астронавтов Tide и NASA упростят процесс стирки для астронавтов Портативный пятновыводитель "Tide to Go" отправляется в открытый космос. Всемирно известный бренд, принадлежащий Procter & Gamble, заключил соглашение о сотрудничестве с НАСА, чтобы помочь скафандрам астронавтов оставаться чистыми даже на Марсе. Роман Хорошев: «Краудлендинг – это рынок публичного долга для малого и среднего бизнеса» Роман Хорошев: «Краудлендинг – это рынок публичного долга для малого и среднего бизнеса» Может ли краудлендинг стать альтернативой классическим портфельным и прямым инвестициям. В чем плюсы и в чем риски краудлендинг. Как «попробовать» это «блюдо». На что смотреть тем, кто не исключает для себя такого формата личных инвестиций. Что происходит с краудлендингом в России и в мире. В гостях у главного редактора Finversia Яна Арта – генеральный директор компании JetLend Роман Хорошев.

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »