Сегодня торговая активность на мировых валютных площадках будет невысокой

В понедельник и вторник индекс доллара немного ослаб, но в среду он пробует восстановить позиции и торгуется в районе 105,3. Курс единой европейской валюты в начале недели совершил коррекционный подъем, но похоже вскоре снова начнет смотреть вниз. EUR/USD торгуется сейчас возле 1,073. Курс иены слегка корректируется после волны ослабления в предыдущие дни: пара USD/JPY сегодня снизилась до отметки 157,6.

Индекс доллара немного восстанавливается в среду утром, несмотря на то, что накануне вышли недостаточно сильные данные по розничным продажам в США. Выступавшие накануне чиновники из ФРС не показывали единодушия в части будущих шагов в ДКП. Так, глава ФРБ Ричмонда Том Баркин считает, что перспективы американской экономики неопределенны и ФедРезерву потребуется больше статданных для изменения процентных ставок. Между тем член совета управляющих ФРС Адриана Куглер отметила, что снижение цен крупными ритейлерами страны повысило шансы на снижение ставок в этом году. 

Вчера в США вышли данные по розничным продажам, которые в мае 2024 года выросли на 0,1% в месячном исчислении после пересмотренного в сторону понижения падения на 0,2% в апреле и оказались ниже прогноза роста на 0,2%, что является еще одним признаком охлаждения потребительских настроений. Подъем продаж в апреле составил 2,7% г/г, а не 3%, как сообщалось прежде. Также снизился розничный товарооборот без учета автомобилей. Розничные продажи формируют треть в потребительском спросе США и свыше 22% от ВВП, то есть эти данные имеют важное значение при оценке экономики. А совокупный потребительский спрос (товары и услуги) обеспечивает 68% от ВВП США.

Возможно американские потребители ощущают негативное влияние высоких кредитных ставок, что усиливает аргументы в пользу смягчения ДКП в следующем квартале, особенно если инфляция в США продолжит снижаться. В настоящий момент с вероятностью около 65% ожидается снижение ставок ФРС уже в сентябре. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций США в начале этой недели упала до отметки 4,2% - двухмесячный минимум. 

Объем промышленного производства в США в мае увеличился на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем – это рекордно высокие темпы с июля прошлого года. Ожидался подъем на 0,3%. Заявленный рост промпроизводства стал следствием пересмотра в худшую сторону на 0,3% данных в марте-апреле 2024 (занижение базы), а по отношению к прошлому году рост составляет лишь +0,4% г/г.

Потребительские цены в еврозоне в мае увеличились на 2,6% в годовом выражении, как и ожидалось. Таким образом, инфляция в еврозоне немного ускорилась по сравнению с апрелем (2,4%).  В Германии годовая инфляция поднялась до 2,8% с уровня 2,4% в апреле, во Франции - до 2,6% с 2,4% месяцем ранее. В такой ситуации ЕЦБ может взять паузу в смягчении своей монетарной политики на ближайшем заседании. 

Рассчитываемый ZEW индекс экономических настроений институциональных инвесторов к немецкой экономике в июне вырос до 47,5 против 47,1 месяцем ранее (прогноз: 49,6). Это означает улучшение в течение 9 циклов подряд, что можно связать с надеждами на то, что снижение ставок ЕЦБ и снижение инфляции создадут улучшенный фон для европейской экономики.

Предстоящие досрочные парламентские выборы во Франции усилили обеспокоенность по поводу безопасности в Париже в преддверии Олимпийских игр в следующем месяце с учетом напряженности, вызванной кризисом на Ближнем Востоке. Это потенциальный риск для евро, который стоит иметь в виду в июле. 

Опубликованные в среду утром данные от Office for National Statistics показали, что рост потребительских цен в Великобритании в мае 2024 г. снизился до 2,0% г/г против 2,3% г/г и 3,2% г/г двумя месяцами ранее (прогноз: 2,0%). Помесячные темпы в мае (0,3% м/м) остались на уровне апреля. Базовый CPI снизился до 3,5% г/г против 3,9% г/г в апреле. Банк Англии очень волнует инфляция в сфере услуг и ранее БА заявил, что хочет, чтобы она снизилась и дальше, и это тесно связано с заработной платой и напряженным рынком труда. Свежие данные показали, что темпы инфляции в секторе услуг снизились до 0,6% м/м против 0,8% м/м месяцем ранее (5,7% г/г vs 5,9% г/г). 

Курс доллара к японской иене вчера поднимался до отметки 158,2, но в среду утром снизился до 157,7. Но можно считать, что курс японской валюты просто стабилизировался на фоне «ястребиных» сигналов главы центрального банка Японии. Напомним, что ранее управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда сообщил японскому парламенту, что регулятор может снова повысить процентные ставки на июльском заседании в зависимости от предстоящих экономических данных. Но надо признать, что курс иены с начала этого года находится в довольно устойчивом нисходящем тренде к доллару, несмотря на усилия Банка Японии по предотвращению обесценения иены. 

В среду в США национальный выходной день. Биржи закрыты, поэтому торговая активность на мировых валютных площадках будет невысокой и важной макростатистики не выходит. 

Мы видим, что график индекса доллара сейчас указывает на сильную поддержку по DXY в районе 104,0. Активный разворот вверх после недавнего заседания ФРС говорит о силе покупателей, которые могут поднять курс доллара в район 106,0-106,5 в течение ближайших недель.