Курс евро смог восстановиться

По итогам прошедшей недели индекс доллара поднялся лишь на 0,2% и торгуется утром в понедельник у отметки 104,72. Курс евро на прошлой неделе просел на 0,2% и сейчас смог восстановиться до отметки 1,085. Также с конца прошлой недели курс доллара продолжает консолидацию возле 3-недельных максимумов по отношению к японской иене (USD/JPY 156,8).

В понедельник биржи США закрыты в связи с праздником (День памяти). Поэтому торговая активность на мировом валютном рынке будет невысокой. 

В последнее время инвесторы сосредоточили внимание на данных по инфляции в США, Европе и Японии, которые определяют ожидания по динамике процентных ставок. Опубликованные в четверг индексы менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global, показали ускорение темпов роста деловой активности в США в мае. Это значит, что ФРС вряд ли перейдет к снижению базовой процентной ставки в ближайшее время, поскольку ситуация в американской экономике более-менее стабильная.

Эксперты Goldman Sachs Group скорректировали прогноз для сроков снижения базовой процентной ставки со стороны ФРС: теперь они ожидают, что американский ЦБ опустит ее не ранее сентября. Прежде они предполагали, что ставка будет снижена в июле.

В конце прошлой недели стали известно, что индекс потребительского доверия в США от Мичиганского университета в мае снизился до 69,1 п. с 77,2 п. месяцем ранее. Это значение индекса стало минимальным с начала года. Предварительно сообщалось о падении индекса до 67,4 п. Ожидался пересмотр до 67,5 п. При этом инфляционные ожидания среди населения на ближайший год повысились до 3,3% с 3,2%, а оценка инфляции в долгосрочной перспективе (5 лет) осталась на уровне 3%.

Новые заказы на промышленные товары длительного пользования в США в апреле 2024 года выросли на 0,7% в месячном исчислении после пересмотра в сторону понижения на 0,8% в марте. Ожидалось снижение на 0,8%. Это ознаменовало третий подряд ежемесячный рост заказов на товары длительного пользования. Заказы без учета транспортного оборудования повысились на 0,4%, тогда как эксперты ожидали их увеличения на 0,1%. 

В конце этой недели для инвесторов будут очень важны данные по доходам и расходам американцев и выходящий вместе с ними ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) – это предпочтительный показатель оценки инфляции в США для ФРС. Хотя темпы инфляции в апреле замедлились, недавние предварительные оценки глобальных индексов деловой активности S&P указывают на то, что ценовое давление усилилось в мае. Кроме того, ожидается, что личные доходы и расходы увеличатся на 0,3%, что является замедлением по сравнению с мартом.

Стоимость евро относительно доллара в пятницу восстановилась с уровней 10-дневных минимумов (EUR/USD 1,085). В пятницу стало известно, что ВВП крупнейшей экономики Европы, Германии (по окончательной оценке) в первом квартале 2024 г. сократился на 0,2% в годовом выражении с учетом сезонных корректировок. Показатель совпал с предварительной оценкой.

На этой неделе стоит уделить внимание второй оценке роста ВВП США в 1-м квартале, продажам домов и индексу цен на жилье. В глобальном масштабе внимание будет сосредоточено на темпах роста инфляции в Германии и в зоне евро. Также ждем уровня безработицы для еврозоны, индекса потребительского климата GfK в Германии и PMI в сфере производства и услуг NBS в Китае. В Японии основное внимание будет сосредоточено на выступлении главы Банка Японии Кадзуо Уэды, розничным продажам, уровню безработицы и промышленному производству.

Пара USD/JPY в понедельник остается стабильной и торгуется в районе 156,8. Иена пока не получает особой поддержки со стороны растущей доходности японских государственных облигаций, поскольку по 10-летним бондам разница с доходностями аналогичных американских гособлигаций остается почти на 350 б.п. Выходящий в ближайшую пятницу индекс потребительских цен Токио является важным фактором влияния на японский долговой рынок. Данные министерства финансов Японии, выходящие в пятницу, покажут размер валютных интервенций.

В Великобритании сегодня банковский выходной, биржи закрыты. В понедельник выходят данные из Германии по индексу экономических ожиданий и индексу делового климата IFO за май. Вечером президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выступит с речью.

В конце прошлой недели EUR/USD показала коррекционный подъем после нескольких дней снижения. С текущих уровней ключевая валютная пара может продолжить рост и вернуться на ретест ближайшего сопротивления на 1,09. Но возможно и снижение к поддержке на 1,08. Все будет зависеть от того, как доллар отреагирует на данные по инфляционному индикатору PCE, выходящему в конце этой недели.