Northrop Grumman сократила прогноз по прибыли на 2025 год из-за проблем с программой B-21

Фото: Bing Image Creator

Американский оборонный подрядчик Northrop Grumman сообщил о резком падении прибыли в первом квартале 2025 года и пересмотрел в сторону понижения годовой прогноз, сославшись на рост затрат в рамках программы стратегического бомбардировщика-невидимки B-21 Raider. На фоне этих новостей акции компании рухнули более чем на 12%.

По итогам первого квартала Northrop Grumman зафиксировала снижение чистой прибыли почти на 50%: $481 млн, или $3,32 на акцию, против $944 млн, или $6,32 на акцию, годом ранее. Основной причиной стал убыток в размере $477 млн, связанный с программой B-21, из-за роста производственных расходов на фоне масштабирования проекта.

Скорректированная прибыль составила $6,06 на акцию, что также оказалось ниже прогнозов аналитиков, ожидавших $6,26, по данным LSEG.

Ранее компания уже предупреждала о высоких первоначальных издержках, связанных с запуском серийного производства B-21. Однако в перспективе, как ожидается, программа станет более рентабельной по мере увеличения объёмов поставок и оптимизации логистики.

Тем не менее, на фоне текущих результатов Northrop Grumman снизила годовой прогноз по скорректированной прибыли до $24,95–$25,35 на акцию. Предыдущая оценка составляла $27,85–$28,25.

Компания также не смогла выполнить квартальные прогнозы по выручке: продажи составили $9,47 млрд, что на 7% меньше, чем в первом квартале прошлого года, и ниже среднерыночной оценки в $9,92 млрд. Несмотря на это, Northrop Grumman подтвердила свой годовой прогноз по выручке, сигнализируя об уверенности в устойчивости долгосрочных контрактов и портфеля заказов.

Ситуацию осложняет неопределённость, вызванная торговой политикой администрации президента США Дональда Трампа. Новые пошлины, введённые в рамках «торговой войны», негативно сказываются на компаниях, задействованных в сложных производственных цепочках — таких как оборонная промышленность.

Поставщики и подрядчики испытывают затруднения с доставкой компонентов, ценообразованием и логистикой, что увеличивает издержки и сдвигает сроки выполнения заказов. Особенно это чувствительно для таких программ, как B-21, требующих высокой точности и зависимости от узкоспециализированных поставок.

Рост напряжённости на фоне торговых споров также оказывает влияние на экспорт американского оружия. Страны-партнёры США выражают недовольство пошлинами и нестабильностью внешнеэкономической политики Вашингтона. В результате многие государства рассматривают возможность развития собственных оборонных программ, чтобы сократить зависимость от американского военного оборудования.

Так, Европейский союз уже озвучил планы по укреплению своей оборонной независимости к 2030 году. Это может снизить перспективы роста американских оборонных подрядчиков в долгосрочной перспективе.

B-21 Raider — один из важнейших и амбициозных проектов Northrop Grumman. Этот стратегический бомбардировщик нового поколения предназначен для замены B-2 и B-1B. Он будет оснащён технологиями малозаметности (stealth) и способен нести как обычное, так и ядерное вооружение.

Однако высокотехнологичный характер проекта делает его дорогостоящим и подверженным производственным рискам. Повышение стоимости компонентов, нехватка квалифицированной рабочей силы, а также сложности с сертификацией поставщиков оказывают давление на график и бюджет.

Тем не менее, Пентагон продолжает поддерживать программу, считая её ключевой для будущей стратегической устойчивости США на фоне нарастания угроз со стороны Китая и России.

Несмотря на текущие трудности, руководство Northrop Grumman сохраняет оптимизм. Глава компании отметил, что рост затрат — временное явление, связанное с фазой расширения производства, и что в последующие кварталы маржинальность по программе B-21 должна улучшиться. Компания рассчитывает, что реализация крупных контрактов и продолжение модернизации ВС США будут способствовать восстановлению прибыли в будущем.

Также важно, что компания пока не корректирует свои инвестиционные планы и не сообщает о сокращении персонала или капитальных расходов, что свидетельствует о долгосрочной стратегии, ориентированной на технологическое лидерство.

Northrop Grumman оказалась в центре сразу нескольких турбулентных процессов: удорожания производства, нестабильной торговой политики и глобального пересмотра оборонных приоритетов. Эти факторы усилили давление на бизнес в краткосрочной перспективе, что выразилось в снижении прибыли и падении котировок.

Однако в стратегическом плане компания по-прежнему остаётся ключевым игроком в сфере оборонных технологий. Её флагманская программа B-21 Raider, несмотря на стартовые сложности, имеет потенциал стать основой воздушной мощи США на десятилетия вперёд. Как быстро Northrop Grumman удастся преодолеть текущие вызовы — покажут итоги следующих кварталов.