Рынки уже закладывают повышение ставки Банком Канады к концу следующего года

Рынки всё активнее ожидают, что следующим шагом Банка Канады станет повышение ставки в 2026 году, поскольку неожиданная сила рынка труда снижает необходимость дальнейшего смягчения политики, несмотря на тарифы США.

По данным Bloomberg, трейдеры на рынке овернайт‑свопов полностью закладывают повышение ставки к октябрю 2026 года. Ещё накануне участники рынка допускали вероятность снижения стоимости заимствований.

Перепозиционирование последовало за неожиданным падением уровня безработицы в ноябре на 0,4 процентного пункта и более сильным ростом занятости. Доходности облигаций выросли по всей кривой, пятилетний бенчмарк прибавилприбавил 20 базисных пунктов внутридня. 

«Сегодняшние данные подтверждают восстановление экономики после торговых потрясений начала года. Мы считаем, что цикл снижения ставок Банка Канады завершён», — заявил экономист CIBC Эндрю Грантэм.

Ранее регулятор уже сигнализировал о близком завершении цикла смягчения. В октябре ставка была снижена на 25 базисных пунктов, но чиновники отмечали, что уровень близок к оптимальному при текущих прогнозах инфляции и роста. При этом они предупреждали: структурный ущерб от торгового конфликта с США ограничивает возможности поддержки экономики, особенно если тарифы поднимут цены.

Опрос Nanos Research для Bloomberg показал, что 44% канадцев ожидают сохранения ставки на уровне 2,25% в течение года, 31% — ещё одного снижения, 9% — повышения, а почти пятая часть респондентов не определилась. Результаты могут повлиять на трансмиссию монетарной политики: домохозяйства, ожидающие дополнительного смягчения, откладывают крупные покупки, что ограничивает потребление.

Следующее заседание Банка Канады состоится 10 декабря. Большинство опрошенных Bloomberg аналитиков и участников рынка прогнозируют сохранение ставки на текущем уровне.

При подготовке сообщения использовались материалы Bloomberg