Егор Сусин: Второй заход

Основные риски несет декабрь.

Первые данные по деловой активности за ноябрь в Европе отражают достаточно резкое ухудшение в секторе услуг (~2/3 потребления в развитых странах), что вполне ожидаемо. Но это не идет, конечно, ни в какое сравнение с весенним "сумасшествием". Восстановление в секторе услуг было достаточно слабым, вторая волна может "добить" часть бизнесов. Но проблема здесь скорее будет в том, что это будет усиливать долгосрочные негативные последствия – восстановление будет значительно медленнее, понижая потенциал восстановления, в т.ч. и по причине слабой поддержки сейчас и накопившегося давления и усталости.

Индекс деловой активности в секторе услуг Франции упал до 38, в Германии – 46.2, в целом по еврозоне оценивается 41.3. В промышленности влияние пока незначительное – здесь позитивная динамика в целом сохраняется. Если смотреть на трафик общественного транспорта в крупнейших городах Европы – падение в общем-то отражает ситуацию. Городской трафик сократился сильно в Париже и Риме, чуть меньше в Лондоне и почти без изменений в Берлине. Но в целом поездки на автомобилях на 25-50% ниже уровней начала года по ключевым странам. Посещаемость заведений торговли и отдых на 30-50% ниже докризисных уровней, посещение рабочих мест на 15-40% ниже. Основные риски несет декабрь, на который приходится существенная часть расходов, потому все страны попытаются максимально смягчить ограничения.