Егор Сусин: «Инфляция Пауэлла» еще немного присела

Что показал ценовой индекс расходов на личное потребление?

Дефлятор потребительских расходов (PCE) в декабре подрос на скромные 0.2% м/м, годовой прирост замедлился до 2.6%. Еда и энергия не добавляли больших эффектов одно другое компенсировало, еда +0.1% м/м и +1.5% г/г (тоже яйца подорожали +8.9% м/м), энергия -0.2% м/м и -3.2% г/г. Базовая инфляция PCE составила 0.2% м/м и 2.9% г/г. В целом показатели близко к ожиданиям на декабрь.

Доминантой остается достаточно высокий рост цен на услуги без энергии 0.3% м/м и 3.9% г/г, основу которого составляет аренда жилья (0.4% м/м и 6.5% г/г), активно дорожали теперь развлечения (0.9% м/м и 4.9% г/г), но это и понятно – декабрь.

Индикатор на который смотрит ФРС – это рост цен в услугах за вычетом энергии и жилья и здесь месячные темпы роста цен ускорились до 0.3% м/м после двух месяцев слабого роста цен, но годовая динамика роста цен немного замедлилась с 3.5% г/гв ноябре до 3.4% г/г в декабре. Показатель «инфляции Пауэлла» держится ниже 4%, но темп снижения замедлился. Это говорит о том, что рост потребительской активности немного подогрел цены в декабре. Хотя в целом это скорее нейтрально относительно предыдущей динамики...