Алексей Бачеров: О результатах моих инвестиций

На два процентных пункта больше, чем депозит.

Я много пишу о своих результатах, считая что это честный и прозрачный подход, чтобы показать свою квалификацию, а также подтвердить историю своих инвестиционных решений конкретными графиками и цифрами.

В 2018 году не случилось мирового кризиса и нас в основном трясло на «своих» новостях или тех, что касались нашей страны (перечислять их не буду, потому что их было много).

Напомню, что будучи пессимистично настроенным в прошлом году и ожидая реализации мирового кризиса, я ушёл практически на 50% в кэш (читай – короткие #офз), и иммунизировал около 50% портфеля на срок 3 года. Эту же идею я повторил в модельном портфеле (http://ab-trust.ru/info/modelnyjj_portfel/). (На графике 1 – синяя линяя).

Но поскольку я не верю в #рубль, то давно страхую весь свой #портфель через фьючерсные контракты на #доллар, #евро и #золото. При этом страхую целиком! Как известно, страховка не бывает бесплатной, и в данном случае она равна ставке «внутренней доходности», используемых мной фьючерсных контрактов. Она составляет примерно 5% годовых на доллар, 7,5% на ЕВРО и примерно столько же на золото, если пересчитывать его в рубли. Распределение хеджа в 2018 таково – 47% в доллар, 42% – евро, 11% – золото, что на выходе мне даёт примерно 6-6,3% за страховку в год на весь портфель. Такая страховка ощутима в относительно спокойные времена или при средних колебаниях, но совершенно не заметна, в такие года как – 2014. Моя же #хедж позиция за это время выросла в 1,86 раза. С учётом, что она составляет только часть полного портфеля, вклад данной позиции в доходность портфеля составил 7,15% годовых (внимательный читатель увидит, что примерно на 14% выросла бы стоимость портфеля разложенного в соответствующие валюты и золото без учёта издержек, вот здесь как раз и видна разница: 7,2%+6,3%=13,5% или практически таргетируемые 14%).

Если посмотреть на мой #портфель целиком с учётом хэджа, то он принёс мне по итогу немного – 9,7% годовых (график 1 – оранжевая линяя). Что примерно на 2 процентных пункта выше депозитов в топ 20 банков.

Но при этом данный портфель обладает рядом преимуществ:

1. Во-первых, он защищён о сильного падения курса рубля по отношению к мировым резервным валютам.

2. Во-вторых, у него 50% ликвидных средств для «подбора» подешевевших активов в кризис, которая на мой взгляд не за горами.

3. Таргетируемая и иммунизированная доходность по 50% портфеля на уровне 8% годовых на срок уже 2 года.

4. Лёгкое управление портфелем и страховкой на протяжении всего горизонта инвестиций.

Хотите также? Приходите, расскажу.

Ещё о результатах и моём прогнозе на 2019 https://youtu.be/8xc3hSHIMsA

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/alexey.bacherov