Алексей Бачеров: Будет ли ралли на рынках в декабре?

Обратимся к статистике.

Уже пошли разговоры о предновогоднем ралли! Это одна из любимых тем среди участников рынка и околорыночников. Вторых эта тема интересует куда как больше, чем первых, по понятным причинам. Давайте посмотрим на это со стороны статистики.

Для IMOEX (с 1997 по 2023)

Ожидаемая доходность в декабре, действительно имеет одно из максимальных значений – 3.84% (лучше только март с 3.93%). Но соотношение позитивных к негативным месяцам имеет значение только 1.6 – это всего лишь 6-ое место, среди всех остальных. То есть, целых пять месяцев показывали больше положительных закрытий, чем декабрь.

Для SP500 (с 1871 по 2023)

Тут статистика говорит, что никакого ралли ждать не стоит. Ожидаемая доходность всего 0.3% и это только 8-ое место из 12, а по соотношению позитивных/негативных – 1.34 – 7-ое. Кстати в США на этом горизонте как раз хорошо прослеживается эффект января – он занимает первое место и по доходности и по соотношению: 1.37% и 2.04

Но картина сильно меняется если взять только последние 30 лет SP500 (с 1993 по 2023):

Тут декабрь занимает 2-ое место по соотношению позитивных к негативным закрытиям с коэффициентом 2.75, однако имеет далеко не самую впечатляющую ожидаемую доходность – 0.97% (только 5-ое место). Между прочим лучшим был с этой точки зрения – ноябрь. Получается можно рассчитывать на положительный исход, но с не таким ростом как в ушедшем месяце.

Конечно, это всего лишь статистика. Но посмотреть интересно и весело.