Курс доллара и евро на этой неделе в целом показывают нейтральную динамику

В пятницу утром индекс доллара США торгуется чуть выше отметки 102,0. На этой неделе DXY показывает незначительное снижение (-0,15%). Пара EUR/USD провела почти всю неделю в диапазоне 1,095-1,10.

Публикация в четверг важных данных по инфляции в США привела к росту внутридневной волатильности по индексу доллара, но не привела к каким-то серьезным ценовым изменениям. Индекс потребительских цен в США за декабрь показал месячный рост на 0,3%, что выше оценки аналитиков в 0,2%, в то время как большинство экономистов и политиков ждут ослабление инфляционного давления. Годовые темпы роста индекса потребительских цен (CPI) составили 3,4%. Ожидалось повышение соответствующих значений в 0,2% и 3,2%.

Без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители, базовый индекс потребительских цен (CPI Core) увеличился на 0,3% за месяц и на 3,9% по сравнению с прошлым годом по сравнению с соответствующими прогнозами в 0,3% и 3,8%.

Значительная доля повышенных уровней инфляции произошла за счет роста стоимости жилья. Эта категория выросла на 0,5% за месяц и составила более половины прироста основного индекса потребительских цен. В годовом исчислении расходы на жилье увеличились на 6,2% - вклад этой компоненты обеспечил примерно две трети роста общей инфляции. В такой ситуации ФРС не станет вести разговоры о снижении ставок – поэтому первой реакцией рынка на вчерашние данные был локальный подъем индекса доллара. Однако затем DXY вновь немного ослаб, поскольку трейдеры продолжают прогнозировать агрессивное снижение ставки ФРС в этом году. Вероятность снижения ключевой ставки в марте снизилась лишь до 65% с уровня 68% в среду.

После выхода свежих данных по инфляции можно было бы ждать роста доходности по USTres, но этого мы не увидели на фоне роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Коалиция во главе с США нанесла ракетные удары по инфраструктуре хуситов и столице Йемена. Доходность 10-летних облигаций Казначейства США в конце недели находится чуть ниже 4%.

Тем временем число первичных заявок на пособия по безработице в США на прошлой неделе сократилось на 1 тыс. - до минимальных с октября 202 тыс. Ожидался рост их числа до 210 тыс.

Курс китайского юаня к доллару практически не изменился в пятницу (USD/CNY 7,165), поскольку регулятор продолжает поддерживать валюту на фоне ожиданий, что НБК в этом году придется обнародовать дополнительные меры экономической поддержки. Данные за декабрь показали, что экспорт вырос на 2,3% г/г против 0,5% г/г месяцем ранее, при прогнозе 1,7% г/г. Импорт поднялся на 0,2% г/г против -0,6% г/г месяцем ранее, при прогнозе 0,3% г/г. Профицит торгового баланса КНР в декабре составил $75,34 млрд против $68,39 в ноябре. Инфляция розничных цен в КНР по итогам декабря составила -0,3% г/г против -0,5% г/г месяцем ранее, при прогнозе -0,4%. Помесячный показатель составил 0,1% м/м против -0,5% м/м в ноябре и прогнозе 0,2%. За весь 2023 год потребительская инфляция в Китае составила всего 0,2% - это 13-летний минимум. Трейдеры надеются, что дефляция и ослабление экономического роста подтолкнут НБК к очередному снижению процентных ставок и нормы резервирования для банков в этом году.

В ноябре 2023 года ВВП Великобритании вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, восстановившись после падения на 0,3% в октябре, превысив прогноз роста на 0,2%. Это самый сильный рост ВВП за 5 месяцев, чему способствовал рост сектора услуг на 0,4%, и особенно информации и связи.

В пятницу ждем публикации данных из США по индексу цен производителей за декабрь выступления представителя ФРС Н. Кашкари и данных по числу активных буровых установок от Baker Hughes.

Уже более недели пара EUR/USD консолидируется в районе 109,5-1,10. Технические индикаторы находятся в нейтральной зоне. Чем дольше длится торговля возле текущих отметок, тем сильнее будет последующий ценовой импульс: либо на возврат к 1,11, либо на снижение ниже 1,09.