Индекс доллара остается возле месячных минимумов

Индекс доллара в понедельник держится возле отметки 102,7, то есть торгуется вблизи самого низкого уровня с середины января. Курс евро против доллара в пятницу поднимался до 1,098, но к утру понедельника он снизился до 1,094. Пара USD/JPY сейчас торгуется возле уровня 147,0.

По итогам прошедшей недели индекс доллара потерял 1,05%, пара EUR/USD поднялась на 0,88%, курс японской иены вырос на 1,97%, британский фунт показал подъем на 1,54%.

На прошлой неделе председатель ФРС Пауэлл сообщил Конгрессу, что центральному банку все еще необходимо обрести большую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%, прежде чем снижать ставки. Тем временем глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари отметил, что в декабре он спрогнозировал два снижения ставки в текущем году, но может пересмотреть свой прогноз в сторону одного снижения.

В пятницу вышла статистика из США, которая показала, что число новых рабочих мест, созданных вне с/х сектора США в феврале выросло до 275 тыс., что заметно превысило ожидания (200 тыс.), против 229 тыс. в январе. Уровень безработицы вырос до в 3,9% (2-летний максимум), превысив прогноз 3,7%, против уровня 3,7% в январе. Рост заработной платы за последние 12 месяцев замедлился до 4,3% с 4,4%. Центральный банк хотел бы, чтобы рост заработной платы замедлился примерно до 3% или меньше, уровня, который он считает соответствующим низкой инфляции.

Фактически, опрос домохозяйств показывает, что с июня прошлого года нет чистого роста числа рабочих мест. Большинство компаний с нежеланием относятся к увольнению людей, потому что их вообще очень трудно найти. Отчет по рынку труда США в целом поддерживает надежды на soft landing и возможность начала снижения ставки ФРС в ближайшие месяцы. После выхода отчета по занятости котировки фьючерсов на ставку ФРС (CME) увеличили оценку вероятности снижения ставки на заседании 1 мая до 25% против 20% несколькими днями ранее, а оценка вероятности снижения ставки в июне приблизилась к 80%. Индекс доллара на эти данные отреагировал ослаблением, но оно было незначительным на фоне негативной динамики фондового рынка США (S&P-500 -0,65%).

Другая статистика по США показала, что компании в феврале объявили о сокращении числа рабочих мест на 84,638 тыс - сообщила рекрутинговая фирма Challenger, Gray & Christmas. Это на 3% больше, чем в январе, и на 9% больше, чем в феврале 2023 года. Число увольнений стало рекордным для февраля с 2009 года. В январе-феврале компании США анонсировали увольнение 166,945 тыс. сотрудников. Дефицит внешнеторгового баланса США в январе повысился на 5,1% относительно предыдущего месяца и составил максимальные за 9 месяцев $67,4 млрд (ожидалось $63,5 млрд).

Также напомним, что на прошлой неделе ЕЦБ провел очередное заседание, по итогам которого он оставил ключевую ставку неизменной на уровне 4,5%. Формулировки итогового заявления были смягчены, поэтому участники рынка начали закладывать 4 понижения ставки в текущем году. Прогноз ЕЦБ по инфляции в еврозоне на текущий год понижен с 2,7% до 2,3%, а прогноз по росту экономики понижен с 0,8% до 0,6%. Однако ЕЦБ прогнозирует последующий рост экономики еврозоны на 1,5% в 2025 году и на 1,6% в 2026 году.

ЕЦБ ожидает дальнейшего замедления инфляции в еврозоне, заявила президент ЕЦБ Кристин Лагард в ходе пресс-конференции. Глава ЕЦБ отметила прогресс в снижении темпов роста цен, однако также указала на отсутствие достаточной уверенности в отношении инфляции. По словам Лагард, решение о сохранении ставок было принято советом управляющих единогласно, и снижение ставок на этом заседании не обсуждалось. Настрой ЕЦБ стал более мягким, хотя прогноз по базовой инфляции на текущий год был понижен лишь незначительно с 2,7% до 2,6%, а заявления о рисках со стороны роста зарплат пока трактуются в пользу того, что ЕЦБ не планирует слишком торопиться в части смягчения ДКП. 

Согласно последнему опросу валютных стратегов Reuters: в ближайшее время доллар будет оставаться сильным. Однако аналитики по-прежнему ожидают, что доллар подешевеет на горизонте 12 месяцев. Сильный доллар США сохранит статус-кво в краткосрочной перспективе. Рынки все более уверенно сходятся во мнении, что первое снижение процентной ставки ФРС будет отложено на вторую половину этого года. 

Опубликованные в понедельник данные показали, что согласно второй оценке Cabinet Office, экономика Японии в 4 квартале 2023 г. не снизилась на -0.1% по отношению к предыдущему кварталу, а выросла на 0,1% кв/кв. Годовой рост ВВП Японии увеличился до 1,2% г/г против февральской оценки в 1,0% г/г. Аннуализированные темпы роста оказались на уровне 0,4% г/г (было -0,4% г/г) против -3,2% г/г в 3 квартале 2023 г. Курс валютной пары USD/JPY в понедельник остается чуть ниже 147,0, что соответствует минимумам с начала февраля. 

В понедельник ждем данных из Швейцарии по индексу доверия потребителей за февраль и инфляционные ожидания по США за февраль. Также сегодня пройдет заседание Еврогруппы.

Как видим, за последние дни курс доллара значительно ослаб против курса иены. Судя по графику, ближайшей целью снижения USD/JPY может стать сильный уровень поддержки на 146,0. На этой неделе на динамику доллара могут повлиять данные по инфляции в США за февраль (12 марта).