Понедельник, 26.08.2019
×
Три поросенка финансового рынка. Блог Яна Арта - 25.08.2019

Европа завоевала признание инвесторов

- -
Аа +

Портфельные управляющие крупнейших инвестиционных фондов стали меньше бояться распада ЕС. На фоне последних побед сторонников единой Европы, прежде всего избрания президентом Франции центриста Эмманюэля Макрона, инвесторы среди рисков вновь выделяют замедление экономики Китая. При этом наибольшим спросом пользуются акции европейских компаний, в то время как американский и российский рынки инвесторы предпочитают обходить стороной.

Майский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками Bank of America Merrill Lynch (в анкетировании приняли участие представители 213 фондов, в управлении которых находились активы на сумму $645 млрд), свидетельствует, что инвесторы с оптимизмом смотрят на перспективы роста прибылей мировых корпораций. По данным опроса, в ближайшие 12 месяцев этого ждут 56% респондентов. Таких оптимистичных настроений инвесторы не демонстрировали уже целый год.

Восстановлению оптимизма способствовали завершившиеся во Франции выборы президента. По словам директора инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексея Потапова, после того как евроскептики вновь оказались в меньшинстве, риски распада ЕС и еврозоны можно "задвинуть на дальний план". Вместе с тем с февраля по апрель именно риск дезинтеграции ЕС портфельные управляющие называли ключевым риском с непредсказуемыми последствиями. Теперь инвесторы больше опасаются замедления экономики Китая (31%), падения рынка облигаций (18%), торговой войны (16%), задержки в реформировании корпоративного налогообложения в США (15%).

Несмотря на сохраняющиеся риски, инвесторы с готовностью наращивают вложения в наиболее рисковые активы. По данным опроса, число управляющих, которые увеличили вложения в акции, на 45% превысило число тех, кто их сокращал. Это второй по величине результат за последние два с половиной года. Основным спросом у инвесторов продолжают пользоваться акции европейских компаний. Если в апреле число управляющих, отдающих предпочтение рынкам Европы, на 48% превышало число тех, кто придерживался противоположной точки зрения, то в мае этот показатель вырос до 59%. "Уже после первого тура выборов во Франции инвесторы уверовали в стабильность европейских рынков и жизнеспособность единой европейской валюты",— отмечает портфельный управляющий "Тринфико" Фарит Закиров. В то же время акции американских компаний, с которыми связаны основные риски, инвесторы предпочитают продавать.

Высокий интерес инвесторов сохранился и к развивающимся рынкам. Количество управляющих, у которых вложения в акции компаний emerging markets (EM) превысили индикативный уровень, на 41% превзошло число управляющих, уменьшивших их долю. Месяцем ранее оптимистов было только на 44% больше. Это подтверждают и данные EPFR, согласно которым за последние четыре недели фонды категории EM привлекли более $7 млрд. "Развивающиеся рынки пользуются популярностью в условиях позитивного настроя в отношении роста мировой экономики",— отмечает Алексей Потапов.

В исключительном положении наряду с американскими активами остаются и рублевые. По данным EPFR, за месяц иностранные инвесторы вывели с российского фондового рынка более $320 млн. По словам аналитика "Альфа-Капитала" Андрея Шенка, иностранные инвесторы пока обходят стороной российские акции, предпочитая играть в carry-trade с российскими облигациями. "Пока реальные ставки остаются высокими и сохраняется потенциал снижения ключевой ставки ЦБ, акции вряд ли будут пользоваться большим спросом. Но когда регулятор завершит снижение ставки, спекулятивный капитал будет переходить в другие классы активов, в том числе акции",— считает господин Шенк.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Антиутопия-2019? Антиутопия-2019? Минздрав выступил с очередной инициативой, предложив работодателям штрафовать курящих сотрудников. А принимая на работу новых людей, отдавать предпочтение некурящим кандидатам на должность. Сергей Карелов: Как обмануть демократию Сергей Карелов: Как обмануть демократию Главной целью Кибервойны-2020 станут не выборные системы, а головы людей. Анна Зеленцова: «Всех волнует закредитованность людей с низкими доходами» Анна Зеленцова: «Всех волнует закредитованность людей с низкими доходами» Эксперт Минфина рассказал о приоритетах и специфике национальных финансовых просветительских программ. Известно: чем выше уровень финансовой грамотности человека, тем комфортнее он живет и увереннее смотрит в будущее. Он реже попадает в долговые ямы, грамотно управляя своими доходами и расходами, живет по средствам и правильно приумножает имеющийся капитал. Об особенностях финансовой культуры россиян и передовых тенденциях в мире в интервью заместителю главного редактора NBJ Сергею Артемову рассказывает Анна Зеленцова, стратегический координатор проекта Минфина РФ и Всемирного банка «Содействие повышению уровня финансовой грамотности населения и развитию финансового образования в РФ».

Новости »

[_$Blocks_DefaultController:render(32)]