Суббота, 18.09.2021
×
TOP-50 вопросов частных инвесторов на канале Finversia. Ян Арт. Часть 2

Сергей Лысаков: «Главным риском для Китая в долгосрочной перспективе я считаю демографическую ловушку»

+3 -0
Аа +

Актуальной темой последних двух лет стали перспективы фондового рынка Китая. Насколько верна уверенность в устойчивом росте экономики Китая, на что нужно ориентироваться, инвестируя в китайские акции, почему ETF-фонды на сегодня – лучший вариант инвестиций в Китай, в каком состоянии экономическое противостояние США и Поднебесной, как власти Китая становятся фактором, влияющим на отдельных эмитентов, будет ли соглашение между российскими биржами и Шанхайской биржей, какова вероятность обвала китайской экономики. Эти и другие темы обсуждают главный редактор Finversia.ru Ян Арт и руководитель Центра аналитической информации TeleTrade Сергей Лысаков.

– Китай активно обсуждают как перспективный рынок для инвестора. Однако всегда встает вопрос: а как зайти на этот рынок?

– На китайский рынок надо заходить, как и на любой неизвестный рынок. На этот случай существует два стандартных пути. Первый путь – вы заходите через ETF, их немного, но они торгуются на Московской бирже, Санкт-Петербургской бирже. Второй путь – зайти через конкретные бумаги китайских компаний, например, технологических гигантов Tencent, Alibaba, Baidu, которые торгуются на американских биржах. Кстати, в этом году на американских биржах наблюдается настоящий бум IPO и SPO китайских компаний.

Опытные инвесторы могут зайти на китайский рынок через иностранных брокеров.

– А в сообществе российских инвесторов существует запрос на китайские бумаги, который мог бы стимулировать Санкт-Петербургскую биржу на углубление сотрудничества с Шанхайской биржей?

– Такой запрос есть, и я вижу, что он растет. Китай – единственная из больших стран, чья экономика показала рост по итогам 2020 года, пусть и небольшой. Более того, уже есть и ответ – как со стороны Санкт-Петербургской биржи, так и Московской биржи, идут переговоры, согласование юридических аспектов, я слышал, что подключение к Шанхайской бирже планируется в конце этого года.

– Растущая китайская экономика означает великолепный растущий фондовый рынок, к тому же китайские власти объявили о курсе на публичные компании. При этом ходят слухи, что в Китае назревает кризис, и вообще данным китайской статистики верить нельзя, поскольку она подконтрольна компартии…

– Полагаю, что истина посередине. Наверняка китайское Бюро статистики скрывает некоторые данные, но в целом я доверяю его информации – Китай растет и растет примерно теми темпами, о которых заявляют его власти.

– На какие информационные ресурсы о Китае вы бы посоветовали обращать внимание инвесторам, которые собираются попробовать или всерьез зайти на китайский рынок?

-Китайскую тематику активно освещают Reuters, Bloomberg, The Wall Street Journal. Конечно, там информация касается деятельности крупнейших китайских компаний. Если нужно получить информацию о компаниях помельче, нужно изучать китайские ресурсы, я регулярно читаю South China Morning Post, Global Times. Но тут стоит помнить, что эти издания находятся под жестким контролем компартии и выдают информацию в четко определенном ракурсе.

– Какова вероятность, что китайский дракон если не упадет, то хотя бы споткнется?

– Главным риском для Китая в долгосрочной перспективе я считаю демографическую ловушку старения и сокращения населения. При этом идет активная эмиграция из Китая в США, Европу, страны Африки. Тем самым сокращается база трудовых ресурсов в стране, экономика может начать сжиматься.

Другой большой риск связан с заявлением о том, что Китай поставил себе целью вернуть Тайвань любым путем.

– Сейчас на экономику США приходится 24% мирового ВВП, на Китай – около 20%, и прогнозируют, что к середине XXI века Китай обгонит США. Что вы думаете по этому поводу?

– Американцы считают, что это произойдет даже раньше, уже через 15-20 лет, недавно это заметил президент США Джозеф Байден. В этом году Китай обогнал США по величине вложений в научные исследования, что позволяет прогнозировать новый технологический рывок: закончился период копирования, происходит переход на уровень собственных разработок. Перспективу мирового технологического доминирования Китая обсуждали на недавнем саммите США с Евросоюзом, в нем видят опасность и договорились противодействовать сообща.

– Нырнуть с головой в китайский рынок на фоне этих рисков можно считать сомнительным занятием?

– Нырять с головой в любом случае я бы никуда не советовал. Мне понравился совет одного профессионального инвестора, что портфель с точки зрения национальных рынков надо составлять пропорционально их доле в мировом ВВП.

Сейчас я не вижу ни одной серьезной причины, кроме грубой военной силы, способной затормозить рост китайской экономики.

– До недавних пор одним из поводов для возмущения со стороны американских властей были периодические падения курса юаня. Такое ощущение, что китайцы в рамках процесса подготовки торгового соглашения с США, прерванного при Дональде Трампе, все же соблюдают одно из его требований по этому соглашению о поддержании стабильного курса национальной валюты. Или просто им сейчас это стало выгодно?

– Думаю, китайцы оставляют шанс американцам вернуться к обсуждению торгового соглашения. Сейчас они соблюдают американские требования примерно на треть.

– Насколько, на ваш взгляд, реальны прогнозы о том, что юань станет мировой резервной валютой?

– Незаметно, чтобы Китай стремился сделать юань мировой резервной валютой и вытеснить доллар из своей экономики. Скорее этого хотят его сателлиты в рамках дискурса на отказ от доллара.

Вот когда Китай обгонит США по объему потребительского спроса, вот тогда ему, возможно, будет уже некуда деваться и юань станет мировой резервной валютой де-факто.

– В свое время я предупреждал о высоком риске инвестиций в Alibaba на том основании, что я не знаю, как хеджировать такой риск, как китайская компартия. Время показало, что я был прав, когда разразился скандал с исчезновением Джека Ма. Когда мы рассматриваем вложения в китайский рынок, не стоит забывать, что Шанхаем управляет Пекин. Этот фактор будет и дальше сохранять свое влияние?

– Идеология развития Китая как коммунистического государства определенно в обозримом будущем никуда не денется.

– С точки зрения инвестора интересен китайский тренд на производстве электромобилей. Вполне вероятно, как мне кажется, что именно Китай способен составить конкуренцию Tesla. Как вы оцениваете состояние этой отрасли в Китае?

– Китай поставил себе целью к 2025 году добиться того, чтобы электромобили составляли половину легкового автотранспорта в стране, а к 2030 году – 70%. Учитывая объемы китайского рынка, это более чем масштабные планы. И ни секунды не сомневаюсь, что эти планы будут реализованы. И, думаю, про при этом Tesla в Китае не выживет, несмотря на строительство ее заводов по производству батарей и компонентов для электромобилей, Китайцы уже объявили ей войну, продажи Tesla в Китае упали до единичных цифр.

– А выйдут ли китайские производители электромобилей на внешний рынок?

– Один из ведущих китайских производителей электромобилей, компания NIO предлагает электромобили по $30 тыс., у более мелких производителей ценник начинается от $17 тыс., так что китайские электромобили по цене вдвое выигрывают у Tesla и вполне могут пользоваться спросом на внешнем рынке.

– Какие отрасли китайской экономики из тех, что мало обсуждаются, могут быть интересны инвесторам?

– Та же компания Alibaba – не только маркетплейс, это очень диверсифицированный бизнес, например, его облачный сервис растет более быстрыми темпами, чем основной бизнес. Baidu – самый популярный в Китае поисковик – разрабатывает методологию искусственного интеллекта и позиционирует себя как мирового лидера в этом вопросе. В Китае разрабатываются передовые технологии автопилотов для автомобилей, голосовые сервисы, платежные сервисы.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Владимир Костюков: «Торговля на финансовых рынках – это вечная борьба со своим страхом и жадностью» Владимир Костюков: «Торговля на финансовых рынках – это вечная борьба со своим страхом и жадностью» В интервью журналу «Юрист спешит на помощь» заместитель генерального директора ВТБ Капитал Форекс Владимир Костюков рассказал, за счет чего растет клиентская база компании, какие новые классы активов набирают популярность у российских инвесторов и в каком случае клиент получает статус квалифицированного инвестора автоматически. Юрий Колесников: «Краудлендинг – квинтэссенция диверсификации, надежности и возвратности вложений» Юрий Колесников: «Краудлендинг – квинтэссенция диверсификации, надежности и возвратности вложений» О том, как устроена работа инвестиционной платформы в формате социальной сети, в чем заключается уникальность краудлендинга, каковы перспективы его развития в России и что ждет профессию юриста в будущем – Юрий Колесников, соучредитель краудлендинговой платформы Money Friends, заведующий кафедрой финансового права ЮФУ, в интервью журналу «Юрист спешит на помощь». Анастасия Бордовских: «Чем шире наши познания о риске, тем больше мы им обеспокоены» Анастасия Бордовских: «Чем шире наши познания о риске, тем больше мы им обеспокоены» Как современное общество относится к риску, почему климатические изменения приведут к более жесткой политики со стороны государств и можно ли полностью рассчитывать на рейтинги политического риска при анализе инвестиционного климата? Об этом специально для журнала «Юрист спешит на помощь» рассказала колумнист французского геополитического журнала La Revue, старший научный сотрудник кафедры политического анализа факультета государственного управления МГУ имени М.В. Ломоносова, кандидат политических наук Анастасия Бордовских.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »