SberCIB обновил рейтинг дивидендных акций: «HeadHunter» теряет позиции, «X5» выходит в лидеры

Аналитики SberCIB Investment Research провели очередной пересмотр списка наиболее привлекательных дивидендных акций на российском рынке. Ключевым изменением стало исключение из рейтинга компании «Хэдхантер» (HeadHunter), ранее занимавшей место среди фаворитов, и включение ретейлера «ИКС 5» (X5 Retail Group), чья дивидендная политика и финансовые перспективы вызвали повышенный интерес инвесторов. Это решение отражает динамику корпоративных результатов и меняющиеся приоритеты в условиях нестабильной рыночной среды.

Всего два месяца назад акции «Хэдхантера», оператора крупнейшего в России сервиса по подбору персонала, фигурировали в топ-рейтинге SberCIB с прогнозируемой дивидендной доходностью 13%. Аналитики тогда отмечали преимущества компании на фоне изменений рынка труда. Однако итоги четвертого квартала 2024 года изменили картину. Несмотря на рост выручки на 22,8% в годовом выражении (до 10,4 млрд руб.) и увеличение годовой скорректированной EBITDA на 11,4% (до 5,54 млрд руб.), инвесторов насторожило отсутствие четких ориентиров на 2025 год и неясность с графиком будущих выплат.  

Последний раз «Хэдхантер» распределила прибыль единым платежом за четыре года (2021–2024), направив акционерам 907 руб. на акцию, что обеспечило рекордную доходность в 22,8%. Этот шаг стал возможен после релокации бизнеса в Россию, но отсутствие прозрачной дивидендной стратегии и задержки с новыми рекомендациями привели к исключению компании из списка SberCIB.  

Ритеилер «ИКС 5» дебютировал в обновленном рейтинге, сразу заняв первую позицию с ожидаемой доходностью 29,4%. Поводом стало решение совета директоров от 21 марта утвердить дивиденды за 2024 год и три предыдущих года в размере 648 руб. на акцию. При текущих котировках это соответствует доходности 18,12%. Кроме того, компания впервые за несколько лет представила четкую дивидендную политику на четыре года, предусматривающую выплаты дважды в год. Их размер будет привязан к свободному денежному потоку при условии сохранения соотношения чистого долга к EBITDA в диапазоне 1,2–1,4.  

Аналитики SberCIB прогнозируют, что уже в 2025 году выплаты «ИКС 5» могут превысить 1000 руб. на акцию, а в 2026–2027 годах сохранится двузначная дивидендная доходность. Это делает ретейлера одним из ключевых активов для инвесторов, ориентированных на стабильный денежный поток (cash flow).  

Предыдущее обновление списка SberCIB 12 февраля также сопровождалось изменениями: тогда из рейтинга исключили «ФосАгро» из-за рисков задержки выплат. Однако в марте совет директоров компании одобрил дивиденды за 2024 год в размере 171 руб. на акцию, что подчеркивает волатильность прогнозов в условиях меняющихся корпоративных стратегий.  

В текущей версии топа, помимо «ИКС 5», лидирующие позиции заняли банк «Санкт-Петербург» с ожидаемой доходностью 13,9%, нефтяные гиганты ЛУКОЙЛ и «Татнефть» (по 13,2%), «Транснефть» (11,7%) и «Сбер» с прогнозируемыми 11,33% по консенсус-прогнозу СПбМТСБ.