Lowe’s демонстрирует устойчивость в условиях экономической турбулентности

Крупнейший американский ритейлер товаров для дома Lowe’s Companies сообщил о меньшем, чем ожидалось, снижении продаж в первом квартале 2025 года, подтвердив годовые прогнозы. Это произошло на фоне роста макроэкономической неопределенности, вызванной торговой политикой администрации Дональда Трампа, и снижения потребительской активности в сегменте крупного ремонта.

Сравнимые продажи Lowe’s за квартал, завершившийся 2 мая, сократились на 1,7%, что оказалось лучше прогнозируемых аналитиками 2%. Компания связала этот результат с двумя ключевыми факторами: ростом спроса на услуги по текущему обслуживанию домов и сдержанностью потребителей в отношении крупных покупок, таких как бытовая техника или материалы для капитального ремонта. Последнее объясняется высокими процентными ставками и опасениями относительно экономических последствий новых тарифов, введенных администрацией президента США Дональда Трампа на импорт из Китая, Мексики и Канады.

При этом Lowe’s удалось сохранить маржу благодаря строгому контролю расходов и оптимизации логистики. Чистая прибыль составила $\$1,64млрд(\$$2,92 на акцию), превысив ожидания аналитиков, прогнозировавших $2,87 на акцию.

Для компенсации снижения спроса со стороны частных клиентов Lowe’s активно развивает направление работы с профессиональными подрядчиками, строителями и управляющими недвижимостью. Это включает расширение ассортимента специализированных товаров, улучшение условий кредитования и развитие цифровых платформ для B2B-заказов. По словам CEO Марвина Эллисона (Marvin Ellison), инвестиции в цифровизацию и переориентация на профессиональный сегмент уже приносят результаты: продажи в этой категории росли средними однозначными темпами.

Еще одним элементом стратегии стало увеличение доли локальных поставщиков — это позволяет снизить зависимость от импорта, на который распространяются тарифы. Около 40% товаров Lowe’s по-прежнему закупаются за пределами Северной Америки, включая Китай и Мексику, однако компания наращивает сотрудничество с региональными производителями.

Lowe’s не единственная компания, столкнувшаяся с давлением на рынке. Ее основной конкурент, компания Home Depot, также подтвердила годовые прогнозы, сделав ставку на диверсифицированные цепочки поставок и лояльность профессиональных клиентов. При этом Home Depot воздерживается от повышения цен, в отличие от Walmart, которая предупредила о неизбежном росте стоимости товаров из-за тарифов.

Эксперты отмечают, что решения администрации Трампа — включая ужесточение миграционной политики, которое усугубляет дефицит квалифицированной рабочей силы, — создают дополнительные риски для сектора. Потребительские настроения в феврале 2025 года ухудшились максимальными темпами за последние 3,5 года, что особенно сильно ударило по сегменту DIY (сделай сам), формирующему 70% выручки Lowe’s.

Несмотря на сложности, Lowe’s сохраняет оптимизм. Компания подтвердила прогноз на 2025 год: выручка в диапазоне $$83,5–$84,5 млрд, рост сравнимых продаж на уровне 0–1%, а прибыль на акцию — $12,15–$12,40. В долгосрочной перспективе ритейлер рассчитывает на восстановление рынка жилья, снижение ипотечных ставок и увеличение числа миллениалов, приобретающих недвижимость.

Аналитики обращают внимание на способность Lowe’s адаптироваться к кризису. «Их фокус на профессионалах и цифровых решениях создает буфер против волатильности, — отмечает Брайан Малберри (Brian Mulberry) из Zacks Investment Management. — Однако ключевым вопросом остается продолжительность периода высоких ставок и глубина влияния тарифов».