Почему в 2025 году даже инвест-клубам нужны платформы – и что мешает работать напрямую

До недавнего времени многие частные инвесторы, особенно в рамках инвест-клубов, могли обходиться без платформ. Партнерские сделки «на словах», перевод денег на карту, доля в бизнесе по простому договору на одной странице. А что произойдет в случае выхода из партнерства? Непонятно, ведь все договаривались «по понятиям». Однако в 2025 году такой подход – это уже прямое нарушение закона и путь к потере капитала.

Почему старые методы инвестирования больше не работают

До конца 2024 года действовала довольно простая система. Законодательство касалось в основном профессиональных участников фондового рынка: брокеров, дилеров, управляющих компаний. ООО, ИП, стартапы и даже небольшие инвестклубы могли без особых ограничений размещать информацию о привлечении средств в соцсетях, на лендингах и даже в СМИ.

Можно было спокойно продать долю в бизнесе, привлечь займ от физлица, предложить инвестиции в недвижимость, и все это не считалось публичной офертой в глазах закона. Именно поэтому инвестирование «в чате» или через устную договоренность считалось нормой. Конечно, всегда существовали определенные риски потери капитала, но они не были связаны с нарушением закона.

Но с конца 2024 года ситуация кардинально изменилась. С принятием поправок в ФЗ № 46 на законодательном уровне было зафиксировано, что:

• Инвестициями теперь признаются не только ценные бумаги, но и доли в ООО, недвижимость, имущественные права и любые активы с денежной оценкой, если они вкладываются с целью получения дохода;
• Публичное размещение предложений о привлечении средств (на сайтах, в соцсетях, в мессенджерах, через инвест-клубы) без платформы – это административное нарушение;
• Сопровождение сделок без лицензии приравнивается к оказанию нелегальных финансовых услуг и тоже карается законом.

Теперь только определенные категории субъектов имеют право публично предлагать инвестиции: банки, некредитные финансовые организации, и те, кто работает через лицензированные инвестиционные платформы, соответствующие 259-ФЗ.

За любые нарушения вышеуказанных положений предусмотрены серьезные штрафы по статье 14.56.1 КоАП РФ:

А ведь еще возможна блокировка сайтов, привлечение к налоговой и уголовной ответственности.

Инвестировать напрямую означает остаться без прав

Многие до сих пор считают, что инвестировать напрямую – вполне безопасно. Увы, на практике инвесторы сталкиваются с целым рядом проблем. Давайте рассмотрим основные ошибки и последствия, к которым они приводят:

Ошибка № 1. Договор «на словах». Инвестор договорился с основателем стартапа о входе в долю, перевел деньги, но не получил ни договора, ни доли. Проект «выстрелил», фаундер вышел на следующий раунд. Инвестор же остался «не при делах», ведь у него нет юридических прав.

Ошибка № 2. Перевод денег не тому адресату. Подписан договор с юрлицом, но перевод сделан на личную карту основателя. В случае конфликта юрлицо заявляет, что денег не получало. Инвестор теряет и средства, и возможность их вернуть.

Ошибка № 3. Недопонимание прав по доле. Инвестор думал, что стал стратегическим акционером, а вместо этого получил «префы» без права голоса, влияния и участия в управлении. Случился конфликт ожиданий, и снова инвестор упустил свои возможности.

Ошибка № 4. Неоформленная доля. Инвестор купил долю, но не проверил, зарегистрирована ли она в ЕГРЮЛ. В итоге ни в списке участников, ни при продаже доли, ни при судебных разбирательствах его официально не существует.

Ошибка № 5. Конвертируемый займ без фиксированного механизма. Проект получил деньги под конвертацию в долю, но в договоре не прописан срок или формула расчета. И что в итоге? Компания растет, инвестору возвращают заем с минимальным процентом, не конвертируя его в долю. Хотя капитализация компании при этом кратно выросла.

Подобные ошибки встречаются на рынке инвестиций постоянно. Особенно часто в рамках инвестиционных клубов без платформенной структуры.

Платформа как новая реальность и юридическая защита для инвесторов

Когда говорят «инвестиционная платформа», многие представляют себе просто сайт с проектами и кнопкой «вложиться». На деле же – это полноценная юридическая и технологическая инфраструктура, которая берет на себя все нюансы, ранее лежавшие на плечах инвестора, юриста и бухгалтера.

Во-первых, платформа работает строго по 259-ФЗ. Это означает, что каждая сделка проходит по правилам, установленным законом. Весь процесс отформатирован следующим образом:

• Проверяются участники (в том числе в реестрах и на соответствие требованиям ЦБ);
• Размещается публичное предложение с понятными, зафиксированными условиями;
• Подписывается юридический договор в цифровой форме;
• Контролируются лимиты на вложения и источники средств;
• Обеспечивается сопровождение вплоть до возврата средств или выхода из проекта.

Во-вторых, создается все то, чего так не хватает в «дружеских договоренностях»:

• Сумма перевода;
• Дата заключения договора;
• Статус исполнения обязательств;
• Документы и уведомления.

Если завтра возникнет какой-либо спор, на руках у инвестора окажется вся история взаимодействия, цифровые доказательства и юрисдикция.

В-третьих, платформа срабатывает как некая страховка от фактора человеческих ошибок. Напоминает о сроках, показывает статус выплат, не дает подписать «подозрительный» договор. Все здесь автоматизировано: уведомления, шаблоны, расчеты, юридические проверки. Даже возврат инвестиций осуществляется под контролем системы, а не на честном слове.

Если вы как инвестор заключаете сделку без платформы, не видите публичной информации о проекте, не имеете зарегистрированного договора, значит, вы не защищены законом. Это «серая зона», где вас не спасут ни связи, ни даже лучшие адвокаты.

Почему платформа необходима для инвест-клубов

Инвест-клубы долгое время были неформальными объединениями. Часто они действовали без юрлица, а инвесторы просто переводили деньги на карту «лидера». Но, как мы уже поняли, сегодня именно такие форматы оказались в зоне риска.

Рассмотрим реальный кейс: клуб собрал деньги и инвестировал в проект на 18 месяцев. Условий возврата не было, договоров не заключали. Проект перестал выходить на связь. Обратившись в суд, инвестор получил отказ на возврат денежных средств. Ведь у него не оказалось официальных документов по сделке. Деньги инвестора попросту исчезли.

Или другой случай: инвестор купил долю, но она не была зарегистрирована. При попытке обжаловать решение участников общества он не смог доказать, что вообще участвовал в проекте.

Сегодня или инвест-клуб форматируется в полноценную платформу, или работает через нее. Иначе он рано или поздно попадает под административную и финансовую ответственность, а инвесторы просто теряют свои деньги.

В ближайшие 3–5 лет мы увидим почти полную платформизацию частных инвестиций

Рынок уже вошел в фазу трансформации, и это не тренд, а новая норма. С одной стороны, меняется законодательство: усиливается регулирование, вводятся требования к раскрытию информации, повышается ответственность. С другой, сами инвесторы становятся осознаннее: никто больше не готов «отдавать деньги по дружбе» или входить в проект без понятных правил выхода.

Платформы становятся полноценной инфраструктурой и для бизнеса, и для инвестора. Это точка входа, механизм сопровождения сделки и способ зафиксировать юридические права. Через несколько лет инвестиции «на словах» останутся в прошлом как слишком рисковый и устаревший способ.

И тогда в выигрыше окажутся те клубы и частные инвесторы, кто уже сегодня осознанно переходит в зону прозрачных, цифровых, юридически защищенных решений. Будущее – за платформами и экосистемами, которые умеют не просто показывать проекты, а сопровождать сделки до самого выхода инвестора.