Павел Шпидель: Закат эры IPO

Количество публичных размещений на американском рынке обвалилось.

Объем IPO на американском рынке рухнул в 17 раз (!) за первые девять месяцев 2022 относительно аналогичного периода год назад (7 млрд vs 117.7 млрд), объем вторичных размещений SPO упал более, чем в три раза (58.5 млрд vs 184.1 млрд), а объем размещений привилегированных акций рухнул в четыре раза (11.3 млрд vs 44.3 млрд).

Совокупное размещение акций всех видов обвалилось в 4.5 раза с 346 млрд до 77 млрд.

По IPO рынок самый слабый, как минимум за 35 лет (с момента начала ведения статистики) относительно объема капитализации компаний в среднем за период.

В 2008-2009 годах объем IPO составлял по 27 млрд, но капитализация фондового рынка была втрое ниже. Учитывая конъюнктуру и предварительные планы IPO, 2022 станет ужасным годом для рынка капитала в США.

В условиях спекулятивного угара 2021, когда любой треш мог получать рыночное финансирование по первому требованию, рынок в 2022, пожалуй впервые за 15 лет, стал более избирательным.

Проблемы не только в первичных и вторичных размещениях акций. Заблокирован и долговой рынок. Это ограничит способность компаний в финансировании своей деятельности и ограничит возможность для рефинансирования долгов у слабых звеньев цепи.

Зомби экономика вышла на финишную прямую. Теперь проверим, кто есть кто и реальный запас прочности.