Пятница, 24.09.2021
×
JPMorgan дает взятки. Азию все сложнее прокормить. Швейцарские часы снова в тренде

Никита Костанда: Не нужно поддаваться панике, слушая мрачные прогнозы

- -
Аа +

Не будет такого спроса, чтоб взвинтить цены.

Немного актуальной повестки дня.

Недавно был опубликован пост, где мы говорили о том, что же делать с кэшем в текущих условиях. Теперь поговорим, чего, собственно, ждать.

Продолжаются разговоры о том, что все пропало и рынку ничего не остается, кроме как шлепнуться вниз. Все перекуплено и бесконечно дорого, особенно высокотехи, которые уже по капитализации бьют все рекорды. Но если посмотреть на недавнюю отчетность, то многие компании, несмотря на коронавирус, показали прекрасные результаты. Я не говорю, что надо бежать и покупать техи, но и не нужно поддаваться панике, слушая мрачные прогнозы.

На прошлой неделе выступал глава ФРС Джером Пауэлл, который озвучил интересную вещь: что инфляция их волнует в последнюю очередь, и дальнейшие свои решения они будут принимать относительно того, как себя будет чувствовать рынок труда (кстати, сегодня будут данные). Это своего рода сигнал, что даже если инфляция будет незначительно выше их таргета в 2%, но рынок труда при этом будет хромать, ставки останутся на низком уровне, а печатный станок продолжит печатать.

В принципе, об этом я ранее и писал (например, здесь: https://t.me/investacademy/834), что пока нет инфляции, то переживать не стоит. Так оно и получается: пока инфляция не вырастет существенно выше 2%, например, до тех же 4%, то беспокоиться не о чем.

Нужно понимать, что локально все меры поддержки могут привести к резкому росту инфляции, о чем и заявил товарищ Пауэлл, но глобально я не думаю, что в ближайшие годы стоит бояться быстрого ее роста. Почему? Да все потому, что не будет такого колоссального спроса, чтоб взвинтить цены. Принимая во внимание, что ставки на нуле, ликвидность продолжит поступать на рынки, и SP500, если не грянет какой-либо форс-мажор, спокойно может быть и 5000 пунктов.

Снова-таки, это не призыв к действию, а лишь мнение, что глобально будущее рисуется вполне себе безоблачным. Более того, многие фонды и инвесторы сидят на кэше, как кощеи. Долго засиживаться они не будут…

Следующий момент: госдолг США растет. Растет и растет, ну и что?! США занимают исключительно в долларах, поэтому дефолта не будет. Возьмут и напечатают сколько нужно. Другой момент, что это может вызвать инфляцию, но пока же 3 трлн не вызвали! Кстати, к вопросу о страшилках распродажи госдолга США Китаем: Поднебесная держит в трежерис около 1,2 трлн, поэтому, если решит забрать, ФРС спокойненько напечатает 1,2 трлн, отдаст, и рынок не заметит. Помимо этого, средневзвешенная процентная ставка по долгу США на 2019 составила около 2,2%, а в 2020 она опустится до 1,7%. Сейчас американцы спокойно могут занимать под 0,7% на 10 лет, а обслуживание долга при средневзвешенной ставке в 1,7%, как обещают, обойдется в 459 млрд. Что это такое для экономики с ВВП в $23 трлн долларов и первой резервной валютой в мире?! К тому моменту, когда экономика снова выйдет на темпы роста в 2,2-2,4% годовых, как вы понимаете, можно будет занимать еще. Так, размер долга может быть существенно выше текущих. И тот, кто кричит, что долг к ВВП уже свыше 100%, просто сравнивает с теми периодами, когда ставки были не нулевые... Но сейчас… Сейчас так.

Пока инфляция не станет выше 3%, думаю, переживать не о чем, а когда или если станет, тогда и будем думать. К разговорам о том, что рынок дорогой: средняя див. доходность по акциям стоимости сейчас на уровне 3,1% годовых, что больше, чем приносят 30-тилетние облигации, практически в два раза! Теперь вопрос к знатокам: есть ли смысл сидеть в облигациях, если пыхтит печатный станок, дивы по ним в два раза выше облигаций и ФРС полностью озадачена экономическим ростом?

Поэтому не спешите слушать страшилки, а взгляните на ситуацию под другим углом. В любом случае, это вовсе не означает, что нужно бежать и покупать акции на все. Все должно быть согласно задаче! Но то, что бояться не стоит, остается фактом. ПОКА это факт, а дальше будет видно.

P.s. коррекция, о которой вчера говорили, реализовалась несколько раньше:) Но и сейчас сработал тот же сигнал роста волатильности одновременно с рынком. Кстати, об этом еще раньше писал участникам курса в чате.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/investsovetnik

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
730
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

100 и 1 способ остаться без банковской карты 100 и 1 способ остаться без банковской карты Банк России ужесточает надзор за операциями физлиц по банковским картам. Новые требования направлены в первую очередь на борьбу с поклонниками нелегальных онлайн-казино и букмекеров. Но лишиться доступа к своим деньгам на карте можно и по множеству других причин. Немецкие миллионеры переводят активы в Швейцарию накануне выборов Немецкие миллионеры переводят активы в Швейцарию накануне выборов Если к власти придут левоцентристские социал-демократы (СДПГ), крайне левые Линке и защитники окружающей среды Зеленые, восстановление налога на богатство и ужесточение налога на наследство могут оказаться в политической повестке дня в Германии. Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев, руководитель Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка (ПСБ), в интервью порталу Finversia оценил денежно-кредитную политику, проводимую Банком России, её влияние на экономический рост и показатели инфляции, а также предупредил о возможных проблемах из-за ловушки ликвидности, в которой оказался весь мир.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »