Евгений Коган: Здоровые результаты

Финансовые результаты «Промомед» обнадёживают.

«Промомед» (PRMD) отчитался за первое полугодие 2025 г. (г/г): 

• Выручка: 13 млрд руб. | +82%
• Сегмент Эндокринология: 4,8 млрд руб. | +118% 
• Сегмент Онкология: 4,7 млрд руб. | +188% 
• Доля инновационных продуктов: 60% (годом ранее 57%) 
• Доля онко- и эндокринных препаратов: 74% | (годом ранее 54%) 

Компания демонстрирует темпы роста в 5 раз выше, чем рынок в среднем (+14,9% за тот же период по данным IQVIA). 

✔️Менеджмент подтвердил финпрогноз на 2025 г. по выручке (рост на 75% г/г) и по рентабельности EBITDA на уровне 40%. Впрочем, текущие темпы роста выручки уже уверенно опережают прогноз. Ждем МСФО за 1 полугодие, которое будет опубликовано 28 августа. 

Компания продолжает выводить перспективные препараты на рынок: 

• Тирзетта — первый отечественный тирзепатид, предназначенный для терапии ожирения и диабета II типа (прямой конкурент Mounjaro из США, которого нет на российском рынке)
• препарат Велгия® Эко (МНН семаглутид) для лечения избыточной массы тела и ожирения, в котором отсутствуют фенол, бензиловый спирт и другие консерванты, что делает его доступным для гиперчувствительных пациентов. 

Стоит отметить, что благодаря инвестициям в R&D, компания в отчетном периоде провела 56 медицинских исследований, получила 15 регистрационных удостоверений для новых препаратов и зарегистрировала 12 свежих патентов. 

Мы не раз говорили, что сектор обладает всеми фундаментальными драйверами для роста. Но это не только про деньги, но и про социально значимые вещи. 

К примеру, рак предстательной железы в 2023 г. вышел на 1-е место по распространенности среди мужчин и на 3-е место по смертности. Апалутамид-Промомед стал первым отечественным препаратом такого рода для лечения этого заболевания, в то время как его стоимость на 40% ниже зарубежных аналогов. 

Хочется верить, что в будущем таких инноваций на российском рынке будет больше, а болезней — меньше. 

В приложении bitkogan мы продолжаем держать акции PRMD в рамках стратегии «РФ. Скрытые возможности».

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией