Среда, 14.04.2021
×
Акценты рынка с Петром Пушкаревым - 13.04.2021

Евгений Коган: Следим за «Русской Аквакультурой»

- -
Аа +

Акции компании достаточно интересны.

Продолжаем следить за компанией «Русская Аквакультура» (AQUA RX).

Стало известно, что группа собирается в начале марта разместить 3-летние бонды на сумму 3 млрд руб. Ориентир по купонной ставке составляет 9,0-9,5% годовых.

Неоднократно писали о том, что считаем акции компании достаточно интересными (хотя и не без рисков). В принципе, аналогичные мысли приходят в голову, размышляя о бондах. То, что облигация относительно короткая – явный плюс в условиях низких ставок. Кроме того, «РуссАква» предлагает неплохой купон.

При этом вполне можно рассчитывать и на рост курсовой стоимости бондов после размещения.

Какие мы здесь видим корпоративные триггеры?

1. Финансовые результаты. В 2020 г., несмотря на весьма негативное влияние пандемии на бизнес, выручка «РуссАквы» снизится весьма незначительно. Так, по прогнозам менеджмента, она составит около 8,3 млрд руб. (в 2019 г. – 8,8 млрд руб.). При этом EBITDA, как ожидается, сохранится на уровне прошлого года – около 3,4 млрд руб. Рентабельность EBITDA может составить порядка 41%, а это достаточно высокий показатель.

2. Низкая долговая нагрузка. Чистый долг компании на конец 2020 г. может составить около 6,1 млрд руб., а его отношение к EBITDA – порядка 1,8х. Это вполне комфортный показатель.

3. Лидер российского рынка. Компания занимает около 12% локального рынка РФ и является ведущим игроком.

Что можно сказать по рискам? На наш взгляд, здесь имеем стандартный набор: рыночный риск, страновой риск, валютный риск. Кстати, рейтинговое агентство «АКРА» с учетом данных рисков недавно присвоило «РуссАкве» рейтинг ВВВ+ с прогнозом «Стабильный».

Что имеем в сухом остатке?

По нашему мнению, предстоящее размещение бондов «Русской Аквакультуры» может быть весьма интересным. Соотношение «риск/доходность», по нашим оценкам, является привлекательным.

Вполне возможно, будем участвовать.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/evgene.kogan

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод англоязычных блогов – автор блога.
Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
398
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Плюсы и минусы цифрового рубля Плюсы и минусы цифрового рубля Центробанк обнародовал концепцию введения в обращение цифрового рубля и наметил сроки ее осуществления. FDA приостановило использование вакцины Johnson & Johnson от Covid-19 из-за проблем со свертыванием крови у пациентов FDA приостановило использование вакцины Johnson & Johnson от Covid-19 из-за проблем со свертыванием крови у пациентов Управление по контролю за за качеством пищевых продуктов и лекарственных препаратов (FDA) обратилось к штатам с просьбой временно прекратить использование вакцины Johnson & Johnson против Covid-19 «из соображений осторожности» после того, как у шести женщин в США развилось редкое нарушение свертывания крови. Эльман Мехтиев: «В пандемию выросла доля тех, кто понимает, что долги нужно возвращать» Эльман Мехтиев: «В пандемию выросла доля тех, кто понимает, что долги нужно возвращать» Эльман Мехтиев, президент НАПКА, в интервью порталу Finversia.ru, рассказал, что изменилось в психологии должников во время коронакризиса, когда восстановится платёжеспособность граждан и как изменится индустрия после вступления в силу поправок в профильный ФЗ-230.

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Новости »

Корпоративные новости »