Четверг, 28.03.2024
×
Гимн московской весне. Житейские истории | Ян Арт

Евгений Коган: Следим за «Русской Аквакультурой»

Аа +
- -

Акции компании достаточно интересны.

Продолжаем следить за компанией «Русская Аквакультура» (AQUA RX).

Стало известно, что группа собирается в начале марта разместить 3-летние бонды на сумму 3 млрд руб. Ориентир по купонной ставке составляет 9,0-9,5% годовых.

Неоднократно писали о том, что считаем акции компании достаточно интересными (хотя и не без рисков). В принципе, аналогичные мысли приходят в голову, размышляя о бондах. То, что облигация относительно короткая – явный плюс в условиях низких ставок. Кроме того, «РуссАква» предлагает неплохой купон.

При этом вполне можно рассчитывать и на рост курсовой стоимости бондов после размещения.

Какие мы здесь видим корпоративные триггеры?

1. Финансовые результаты. В 2020 г., несмотря на весьма негативное влияние пандемии на бизнес, выручка «РуссАквы» снизится весьма незначительно. Так, по прогнозам менеджмента, она составит около 8,3 млрд руб. (в 2019 г. – 8,8 млрд руб.). При этом EBITDA, как ожидается, сохранится на уровне прошлого года – около 3,4 млрд руб. Рентабельность EBITDA может составить порядка 41%, а это достаточно высокий показатель.

2. Низкая долговая нагрузка. Чистый долг компании на конец 2020 г. может составить около 6,1 млрд руб., а его отношение к EBITDA – порядка 1,8х. Это вполне комфортный показатель.

3. Лидер российского рынка. Компания занимает около 12% локального рынка РФ и является ведущим игроком.

Что можно сказать по рискам? На наш взгляд, здесь имеем стандартный набор: рыночный риск, страновой риск, валютный риск. Кстати, рейтинговое агентство «АКРА» с учетом данных рисков недавно присвоило «РуссАкве» рейтинг ВВВ+ с прогнозом «Стабильный».

Что имеем в сухом остатке?

По нашему мнению, предстоящее размещение бондов «Русской Аквакультуры» может быть весьма интересным. Соотношение «риск/доходность», по нашим оценкам, является привлекательным.

Вполне возможно, будем участвовать.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/evgene.kogan

В разделе «Обзор блогов» редакция представляет републикации наиболее интересных постов известных российских экономистов, публицистов, финансистов и экспертов, опубликованных на личных каналах и онлайн-ресурсах авторов. Ссылки на эти ресурсы указаны под обзором. Данные републикации не являются подготовленными специально для Finversia.

Ответственность за информацию, высказанные профессиональные и этические оценки, версии и прогнозы остается на авторах блогов.

Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена. Перевод иноязычных блогов – авторы блога.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
634
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Рыночная магия – 2023 Рыночная магия – 2023 Миллион россиян обеспечивает бОльшую часть частных инвестиций на фондовом рынке страны. Турецкая лира может упасть на 9% к доллару в I квартале Турецкая лира может упасть на 9% к доллару в I квартале По информации газеты Cumhuriyet, национальная валюта Турции - лира - может потерять 9% своей стоимости по отношению к доллару США к концу первого квартала 2024 года. Алексей Примаченко: «При субсидировании факторинговой компании государство получит выход сразу на сотни клиентов малого и среднего бизнеса» Алексей Примаченко: «При субсидировании факторинговой компании государство получит выход сразу на сотни клиентов малого и среднего бизнеса» Почему факторинг продолжает расти даже при высоких ставках Центробанка? Как фондируются факторинговые компании и что они сегодня предлагают своим клиентам? О ситуации на российском рынке факторинга, его динамике и тенденциях Павлу Самиеву, генеральному директору аналитического центра «БизнесДром» рассказал Алексей Примаченко, управляющий партнер Global Factoring Network.

Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »

 

Корпоративные новости »

Blocks_DefaultController:render(13)