Егор Сусин: Китай продвигает юань

Половина внешних расчетов уже в китайской валюте.

Медленно, но верно Китай переложил почти половину (49.6%) внешних расчетов в юань, в мае объем внешних платежей Китая в юанях подскочил до $260 млрд (+20.9% г/г), поступления в Китай от внешнеэкономической активности составили в юанях $262 млрд (+20.7% г/г). Это означает, что внешнеэкономические операции в юанях превысили объем операций в долларах и евро вместе взятых: платежи в долларах/евро составили в мае $246 млрд (-6% г/г), поступления $258 млрд (-6% г/г). В целом это подтверждает ожидания того, что Китай, не открывая рынок капитала (что могло бы грозить сильными оттоками), будет постепенно продвигать юань на внешние рынки через внешнеторговые расчеты.

За 2020-2023 годы объем внешних операций Китая в юанях вырос примерно в три раза, в долларах/евро его рост был сопоставим с долларовой инфляцией <20%. При этом баланс операций составил -$90 млрд в юанях и +$232 млрд в долларах/евро в сумме за последние 12 месяцев, это означает постепенное расширение чистого притока юаней на мировые рынки. До долларового потока в $0.8-1 трлн ещё далеко, но постепенно процесс набирает обороты.

P.S.: Это будет несколько ослаблять контроль на курсом юаня со стороны НБК.