Егор Сусин: Американская розница притормозила, производство припало

Что показал октябрь?

После бурного роста в предыдущие месяцы, американская розница в октябре немного притормозила (-0.1% м/м, 2.7% г/г). Основным фактором было сокращение продаж автомобилей и продаж товаров для дома, что логично на фоне слабых продаж жилья при ипотечных ставках 7-8%. Но сильным остался спрос на потребительские товары, активно росли расходы на рестораны, продукты питания. Общий уровень продаж в реальном выражении на высоких уровнях – потребитель держится, хотя рост немного остыл в октябре.

Американская промышленность в октябре продемонстрировало негативные тенденции -0.6% м/м и -0.7% г/г. Производство в обрабатывающей промышленности сократилось на 0.7% м/м, годовая динамика здесь остается отрицательной уже 8 месяцев подряд и в октябре составила -1.7% г/г. Основной причиной падения в октябре стали забастовки (-10% м/м – автомобили), зато растет производство в оборонке (1.7% м/м). Но в целом это скорее стагнация в производстве.

Экономика ухудшилась, инфляция в октябре тоже притормозила, но основной инфляционный импульс в районе ~3.5...4%, что позволяет ФРС продолжать занимать выжидательную позицию.