Воскресенье, 19.01.2020
×
Как инвестировать весной 2020 года

Александр Абрамов: Бум в розничных инвестициях меня тревожит

- -
Аа +

В способность регулятора обеспечить разумные правила игры я не верю.

По мотивам публикации РБК о буме розничных инвесторов: https://www.rbc.ru/finances/…/2019/5ddeb6079a794763b64b79f7…

К тезису о том, что на биржу пришел розничный инвестор лично у меня отношение смешанное. Вчера, наконец, обновил статистику по числу клиентов брокеров. Тезис о приходе массового инвестора на биржу я бы все же уточнил: речь идет о резком притоке мелких клиентов преимущественно в 3-4 крупных розничных банка, занимающимся активными перекрестными продажами. Что тревожит? Пожалуй, четыре момента. 1. Не очень верится в бескорыстный каннибализм этих банков в отношении активов их клиентов. У банков клиенты в итоге должны приносить маржу, что ждет этих фондовых неофитов трудно себе представить. Со своей стороны вижу единственной «пользой» супер-мелких клиентов для этих банков – в том, что они не знают, что такое терять деньги. 2. Приход супер-мелких клиентов не сопровождается заметными изменениями практики продаж: нет финансовых паспортов акций и облигаций с историческими рядами статистики доходности-риска, нет стандартов открытой архитекторы продаж, девальвированы фидуциарные стандарты инвестиционного консультирования, в нестабильных правилах игры нет особого смысла капитализировать доверие. 3. Все, что находится дальше этих 3-4 банков, плюс еще по паре банков и брокеров, описывается одним словом – стагнация. Это совсем не типичная картина для тех рынков, где реально приходил массовый инвестор. Отсутствие новых игроков – серьёзный сигнал проблем на рынке (есть, конечно, новые интересные инвестиционные компании, но их влияние на рынок мало заметно). 4. Наконец, у меня все больше сомнений в том, что Банк России способен обеспечить разумные правила игры с участием розничных инвесторов. Его неспособность управлять внутренними конфликтами интересов и стремление подменить свои функции как регулятора прямым участием в рыночных отношениях сегодня препятствует доверию и конкуренции на рынке.

Профиль автора в соцсети: https://www.facebook.com/ae.abramov

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все обзоры блогов »
- -
554
Орфография и пунктуация авторов блогов сохранена.
Перевод англоязычных блогов – автор блога.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Президентские сюрпризы Президентские сюрпризы Что и говорить: Владимир Путин — мастер сюрпризов. Причём не мелочится, выдаёт их пакетом, в течение одного рабочего дня. Кажется, только успели медиа начать активное обсуждение ежегодного президентского послания, как тут тебе — отставка правительства. Причём не техническая, а серьёзная — премьеру уже и новое место готово. Не прошло и трёх часов, как публике представлена кандидатура нового премьера. Ярослав Кабаков: Яндекс.Драйв передал мои персональные данные Ярослав Кабаков: Яндекс.Драйв передал мои персональные данные Без моего ведома. Анна Зеленцова: «Будут разработаны программы повышения финансовой грамотности для многодетных семей» Анна Зеленцова: «Будут разработаны программы повышения финансовой грамотности для многодетных семей» Стратегический координатор проекта Минфина России и Всемирного Банка по повышению уровня финансовой грамотности населения Анна Зеленцова рассказала, что базовую финансовую консультацию скоро можно будет получить в МФЦ, а для женщин, многодетных семей и самозанятых появятся таргетированные программы повышения финграмотности.

[_$Blocks_DefaultController:render(17)]

Новости »

[_$Blocks_DefaultController:render(32)]