За прошедшие сутки стоимость Brent осталась почти на прежних уровнях

За прошедшие сутки цены на нефть почти не изменились. Надежды на то, что устойчивый экономический подъем в Китае повысит спрос на топливо, компенсируются опасениями по поводу торможения американской экономики из-за дальнейшего повышения процентных ставок ФРС, что может снизить спрос на энергоносители.

К 11:30 МСК апрельские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $83,05/барр, прибавляя 0,8%. Апрельские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $76,5/барр, поднимаясь на 1,1%.

На этой неделе инвесторы готовятся к выходу обзора по производственному сектору Китая, чтобы получить четкое представление о спросе на нефть. В эти выходные Китай проводит свое ежегодное парламентское заседание, на котором будут представлены новые цели и политика экономической политики. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают в феврале роста производственной активности во второй по величине экономике мира.

А пока, в отсутствии значимых факторов цены на сырую нефть продолжают консолидироваться, следуя за настроениями на более широких финансовых рынках. А там сейчас наблюдается не слишком уверенная динамика. В итоге котировки Brent тоже продолжают консолидацию возле средних уровней последних недель.

Снижение цен на нефть в понедельник, было ограничено появлением новости о том, что Россия прекратила экспорт нефти в Польшу по ключевому трубопроводу «Дружба». Польша ранее в 2022 г. хотела отказаться от российской нефти, однако же поляки забронировали мощности на перекачку в объеме 3 млн тонн на 2023 год и Варшава заявляет, что потоки нефти остановила Транснефть в одностороннем порядке, хотя в российской компании заявляют, что Польша не заплатила за прокачку. Истинные причины остановки поставок выяснить сложно. По сообщениям польской стороны, российские трубопроводные поставки нефти в необходимых объемах будут заменены на нефть с других направлений.

Тем не менее, большинство аналитиков считают, что запрет Европейского Союза на импорт российской нефти морским путем и ограничение международных цен лишь незначительно повлияют на общие мировые поставки. Перед введением эмбарго на импорт российских нефтепродуктов в страны ЕС Марокко, Тунис, Ливия, Алжир и Египет значительно нарастили импорт бензина, лигроина, дизельного топлива и газойля из России. По данным Kpler, в январе марокканские компании закупили 2 млн барр из России, хотя в 2021 году все поставки составили около 600 тыс барр. Тунис в позапрошлом году почти не покупал российские нефтепродукты, а в первом месяце этого года приобрел сразу 2,8 млн барр. Такие объемы превышают собственные потребности в топливе этих стран Северной Африки, поэтому очевидно, что российские нефтепродукты потом перепродаются в Европу, что подтверждается статистикой роста экспорта этих африканских стран в страны ЕС.

Негосударственные китайские мини-НПЗ в феврале нарастили импорт мазута из России на 178,6%: если в январе 2023 г. объемы поставок из РФ составил чуть менее 140 тыс т, то в феврале они выросли до 390 тыс т. Для сравнения, согласно данным S&P Global Platts, общий импорт мазута со стороны китайских негосударственных мини-НПЗ по итогам февраля 2023 г. увеличился почти вдвое, с 510 тыс т до 1 млн т.

Поскольку ЕС отказалась от российской нефти и нефтепродуктов, эти товарные потоки были перенаправлены в Азию, частично на Ближний Восток, Северную Африку и в Турцию, которые могут на время стать посредниками в сделках на поставки. В целом мы ожидаем, что мартовское сокращение российской нефтедобычи не вызовет драматических последствий для рынка нефти. Ожидание этого сокращения уже учтены в текущей стоимости нефти.

Глава Vitol Рассел Харди заявил Bloomberg, что нефть будет стоить $100/барр к концу 2023 года. Харди считает, что во второй половине года ожидается рекордный спрос, поэтому перспектива повышения цен до уровней $90-100 за баррель вполне реальна. Трейдеры ориентируются на несколько основных противоречивых факторов, среди которых перспективы поставок сырья из России, восстановление экономики Китая и монетарная политика ФРС. Ожидается, что пик спроса на нефть наступит уже в конце этого десятилетия на фоне быстрой декарбонизации, но инвестиции в поставку нефти все еще будут необходимы, сказал топ- менеджер Vitol.

Крупный сланцевый оператор США Pioneer Natural Resources также ожидает нефть на $100/барр к концу года. Основание для такого прогноза: значительным рост спроса в Китае. Несмотря на текущую слабость в нефти, банк Goldman Sachs также является одним из самых оптимистичных банков Уолл-стрит в отношении стоимости сырьевых товаров. Эксперты Goldman продолжают верить, что готовится новый суперцикл в ценах на сырье.

Нефть Brent

Как видим на дневном графике, цены на нефть среднесрочно продолжают консолидацию. В последнее время котировки не выходят за границы сужающегося ценового клина. Его верхняя граница располагается в районе $84/барр, а нижняя на $81/барр – на прошлой неделе покупатели в очередной раз поддержали котировки нефти у этого наклонного рубежа. Среднесрочно по нефти мы видим консолидацию цен в диапазоне $78-88/барр.

Золото

На прошедшей неделе и в начале этой золото сохраняет слабость в ценах. Во вторник котировки драгметалла находятся у минимальных месячных уровней в районе $1814/унц. Котировки золота демонстрируют слабость 4 последние недели, поскольку идут вверх доходности по USTres и индекс доллара укрепляется. Судя по настрою рынка, следующие цели снижения золота находятся в районе $1780-90/унц.