В четверг утром цены на нефть снижаются на 1% после роста почти на 4% в среду

На этой неделе 12 и 13 апреля цены на нефть активно росли: котировки Brent за эти два дня подскочили на 9,6%, достигнув отметки $108,8/барр. Причин для роста было несколько, они касались как проблем с предложением сырья на рынке, так и растущего спроса. В четверг мы здесь видим небольшую коррекцию в ценах.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $107,5/барр, снижаясь на 0,85%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $103,1/барр, снижаясь на 0,55%.

По итогам торгов в среду цена бочки нефти марки Brent выросла почти на 4%. Инвесторы негативно восприняли новость о том, что России и Украине не удается достичь договоренностей о перемирии. Поэтому тема сохранения или даже ужесточения санкций против российского сырья продолжает держать нефть на повышенных ценовых уровнях. Участники рынка нефти в значительной степени сосредоточены на краткосрочных факторах, хотя в среднесрочной перспективе рост спроса начинает замедляться, и вторая половина этого года выглядит нерадостно.

Агентство Reuters сообщило, что крупнейшие сырьевые трейдеры планируют с 15 мая сократить закупки российской нефти и топлива из-за санкций Евросоюза. Хотя европейские санкции и не коснулись закупок нефти из России, крупнейшие компании сектора сворачивают их из-за ограничения доступа на финансовые рынки, введенного ЕС в отношении Москвы. В этой связи будет сильно влиять на цены обсуждение шестого пакета санкций ЕС, в котором могут быть введены ограничения на российскую нефть.

Объемы добычи нефти сейчас являются важнейшим фактором, влияющим на котировки. Минэнерго РФ перестало публиковать оперативные данные, а российский ЦБ перестал давать месячную статистику по внешней торговле. Поэтому сложно оперативно оценить ситуацию с добычей. Западные отраслевые издания дают противоречивую информацию. Днем ранее Reuters сообщил, что добыча нефти и газового конденсата в России к 11 апреля снизилась до 9,76 млн барр/сутки, против уровня 11,01 млн барр/сутки в среднем в марте (резкое падение на -11%). Специалисты ОПЕК в очередном ежемесячном отчете MOMR понизили оценку российской добычи в 2022 г. на 530 тыс. барр/сутки. По оценке МЭА, санкции против России могут привести к снижению добычи нефти в стране в апреле на 1,5 млн барр/сутки к уровню марта, а в случае их ужесточения падение уровня добычи в мае составит 3 млн барр/сутки. При этом, по оценке агентства, на текущий момент Россия снизила добычу нефти в среднем на 700 тыс. барр/сутки относительно марта.

По данным МЭА, несмотря на то, что большинство западных компаний отказались от поставок российской нефти, покупатели на нее нашлись в Азии. Они скупали нефть со значительной скидкой. При этом в МЭА не видят увеличения экспорта российской нефти в Китай, поскольку спрос на нефть в КНР снизился из-за всплеска COVID-19. МЭА в своем апрельском докладе указало, что не ждет сильного дефицита на рынке нефти из-за падения добычи в России, так как его сгладят ослабший спрос, постепенный рост добычи ОПЕК+ и стран вне альянса, включая США, а также высвобождение стратегических резервов стран МЭА - говорится в апрельском докладе организации. Обширное высвобождение запасов из стратегических резервов стран МЭА должно избавить рынок от появления сильного дефицита топлива.

По оценке МЭА, мировая добыча нефти в марте выросла на 450 тыс барр/сутки, до 99,1 млн барр/сутки.

Основными драйверами роста стали страны, не входящие в ОПЕК+. МЭА полагает, что страны ОПЕК+ в марте вновь не смогли полностью нарастить свою добычу в рамках одобренных альянсом квот, выполнив сделку на 159%, а Россия — на 149%. В целом по году МЭА ожидает роста мировой добычи нефти (без учета России) на 5,5 млн барр/сутки, из которых 3,5 млн барр/сутки придется на ОПЕК+, а 2,0 млн на остальных производителей, из которых 62% роста придется на США. При этом МЭА понизило прогноз по росту спроса на нефть в мире в 2022 году на 240 тыс барр/сутки, до 1,9 млн барр/сутки, из-за локдауна, вызванного новой волны заболеваний COVID в Китае. Ожидается, что ОПЕК+ постепенно увеличит добычу на 1,9 млн барр/стуки при условии, что она полностью отменит сокращение ОПЕК+ в соответствии с существующей политикой (пока добыча стран ОПЕК+ отстает от плана на 1,5 млн барр/сутки). Прогнозируется, что Саудовская Аравия добавит 780 тыс. барр/сутки. Ирак, Кувейт и ОАЭ могут предоставить совокупно такой же объем. Коммерческие запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР в феврале упали на 42,2 млн барр, до 2,6 млрд барр.

Опубликованный в среду доклад Минэнерго США (EIA) показал, что запасы нефти за неделю выросли на 9,38 млн барр. (прогноз: +0,86 млн барр.), до 421,753 барр. Статистика от Американского института нефти (API) указывала на недельное увеличение запасов на 7,76 млн барр. Запасы бензина упали на 3,65 млн барр. (прогноз: -0,39 млн барр.), до 233,139 барр. Запасы дистиллятов снизились на 2,9 млн барр. (прогноз: -0,52 млн барр.) до 111,399 барр. Добыча нефти в США осталась неизменной на уровне 11,8 млн барр/сутки. Резкий рост запасов нефти отчасти объясняется снижением уровня загруженности нефтеперерабатывающих мощностей в США, что также вызвало сокращение запасов бензина и дистиллятов.

Нефть Brent

На 4-часовом графике нефти Brent видно, что на этой неделе котировки восстановились с уровня $97,5/барр до отметки $108,8/барр, поднявшись на 9,6%. Максимум этой недели находится немного ниже максимума предыдущей. Таким образом на этой неделе состоялась коррекция наверх после двух недель непрерывного снижения. Ближайшее сопротивление находится в районе $110/барр. Стохастик на дневном графике сейчас находится в нейтральной зоне и может развернуться вниз.

Золото

Как видим на графике, цены на золото активно поднимаются с начала этой недели. Этому способствуют высокие цифры статистики по инфляции в США и ЕС. Соответственно инвесторы позитивно смотрят на золото, поскольку оно получает выгоду от факторов, связанных с рисками высокой инфляции. В такой ситуации не стоит исключать, что котировки драгметалла постепенно вернутся на годовые максимумы в районе $2070/унц.