Четверг, 28.03.2024
×
Фондовый рынок России: виды на апрель / Биржевая среда с Яном Артом

Ценные бумаги проблемных банков пока приносят НПФ убытки

Аа +
- -

Хотя негосударственные пенсионные фонды (НПФ) форсировали выход из активов санируемых банка «ФК Открытие» и Бинбанка, объем таких вложений все еще составляет почти 100 млрд руб. Как отмечает ЦБ, их переоценка принесла фондам 24 млрд руб. убытка. Избежать подобных негативных последствий НПФ смогут в том числе за счет роста доли ОФЗ в портфеле. Однако отсутствие аппетита к риску чревато и снижением доходности, предостерегают эксперты.

Обобщенные данные о вложениях НПФ в активы санируемых банка «ФК Открытие» и Бинбанка регулятор впервые обнародовал вчера в обзоре финансовой стабильности. Как следует из документа, во втором и третьем кварталах пенсионные фонды сократили вложения в их активы на 127 млрд руб. По оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», вложения НПФ в депозиты банка «ФК Открытие» на конец июля (когда АКРА присвоила банку рейтинг BBB–) превышали 50 млрд руб. Все эти средства фонды обязаны были вывести со счетов банка со столь низким кредитным рейтингом. В конце августа, накануне того, как Банк России взял на санацию банк «ФК Открытие», его акции со своих балансов продали родственные банку НПФ на общую сумму около 40 млрд руб. При этом по состоянию на 29 сентября в их портфелях оставались ценные бумаги этих банков на 99 млрд руб. Как отмечается в обзоре ЦБ, именно эти вложения из-за отрицательной переоценки по итогам девяти месяцев принесли убытки фондам на 24 млрд руб.

Сами фонды ЦБ не называет. Напомним, что убытки в отчетном периоде зафиксировали родственные банку «Открытие» НПФ «ЛУКОЙЛ-Гарант» и НПФ электроэнергетики, а также НПФ «Будущее». Каждый из этих игроков полон решимости отыграть потери, а их акционеры выразили готовность в случае необходимости докапитализировать фонды. По мнению управляющего директора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павла Митрофанова, «пик списаний и убытков НПФ от санации банков пройден». По его оценке, потенциальной проблемой остаются облигации «Открытие Холдинга» в портфелях НПФ (этот долг бывших владельцев банка, и он не покрывается ЦБ), «однако их не так много, чтобы представлять системный риск». «Форсировать дальнейший выход из бумаг санируемых банков НПФ не станут»,— прогнозирует директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. «Продажа по цене ниже балансовой стоимости чревата фиксацией убытков, логичнее держать оставшиеся в портфеле бумаги до погашения»,— отмечает господин Ногин.

Особое внимание в отчете регулятор уделил доходности НПФ от размещения накоплений, причем в качестве бенчмарка используются облигации федерального займа (ОФЗ). «С 2013 года по конец второго квартала 2017 года НПФ показывали результаты управления пенсионными средствами (41% за 2,5 года) ниже доходности гособлигаций РФ (47%) при более высоком уровне принимаемого риска»,— отмечается в отчете. При этом авторы документа также отмечают улучшение структуры портфеля НПФ по кредитным рейтингам за счет увеличения доли ОФЗ на 8 процентных пунктов, до 13%. ОФЗ — единственный актив, не подверженный отрицательной переоценке в ходе стресс-тестов для НПФ, которые станут обязательными для фондов с 2018 года. «Фонды настойчиво подталкивают к увеличению доли ОФЗ в портфеле. Однако снижение аппетита к риску на практике чревато снижением доходности, в том числе начисляемой на счета клиентов, и снижением конкурентных преимуществ пенсионных продуктов в сравнении с теми же банковскими депозитами»,— предостерегает господин Ногин.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
236
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Рыночная магия – 2023 Рыночная магия – 2023 Миллион россиян обеспечивает бОльшую часть частных инвестиций на фондовом рынке страны. Глобальный рынок смартфонов восстановится в 2024 году Глобальный рынок смартфонов восстановится в 2024 году Прогнозируется, что в текущем году мировые поставки смартфонов увеличатся на 3%, так как снижение инфляции способствует возобновлению спроса на развивающихся рынках, а внедрение генеративного искусственного интеллекта (genAI) привлекает внимание покупателей к устройствам премиум-класса, указывает отчет Counterpoint Research. Алексей Примаченко: «При субсидировании факторинговой компании государство получит выход сразу на сотни клиентов малого и среднего бизнеса» Алексей Примаченко: «При субсидировании факторинговой компании государство получит выход сразу на сотни клиентов малого и среднего бизнеса» Почему факторинг продолжает расти даже при высоких ставках Центробанка? Как фондируются факторинговые компании и что они сегодня предлагают своим клиентам? О ситуации на российском рынке факторинга, его динамике и тенденциях Павлу Самиеву, генеральному директору аналитического центра «БизнесДром» рассказал Алексей Примаченко, управляющий партнер Global Factoring Network.
Канал Finversia на YouTube

календарь эфиров Finversia-TV »