Нефть может продолжить снижение

Фьючерсы на нефть марки Brent закрыли предыдущую неделю снижением. Утром в понедельник североморская смесь торгуется в районе уровня закрытия прошлой недели – район $65,9/барр.

На максимуме прошлой недели котировки Brent поднимались до $68,6/барр. Однако 23 апреля мы наблюдали резкое снижение цен из-за того, что министр энергетики Казахстана Аккенженов заявив, что при определении уровней добычи страна будет преследовать только свои собственные «национальные интересы», невзирая на соглашение ОПЕК+. Позже это было опровергнуто, но цены на нефть так и не восстановились. Приближается конец апреля. В этом месяце котировки Brent показывают падение цен почти на 12%.

Во многом слабость цен на нефть можно связать с той неопределенностью, которую сейчас отображает картель сам картель ОПЕК. В своем последнем апрельском отчете по рынку нефти, прогнозы по росту мирового спроса на нефть были пересмотрены в сторону понижения на 150 тыс барр/сутки по сравнению с мартовскими оценками. На этом фоне перспектива увеличения поставок со стороны стран ОПЕК+ не вселяет оптимизма в нефтяных ценах. Также сохраняется неопределенность относительно торговых переговоров между США и Китаем - это омрачает перспективы мирового роста и спроса на топливо, поскольку означает снижение темпов роста экономик этих стран.

Страны нефтяного альянса ОПЕК+ встретятся 5 мая. Источники Рейтер, знакомые с переговорами сообщили что несколько членов ОПЕК+ предложат группе ускорить рост добычи нефти в июне второй месяц подряд, поскольку между членами альянса обостряется спор по поводу соблюдения квот на добычу. Недавний пример Казахстана оказался весьма показательным.

Саудовская Аравия настаивала на более быстром увеличении добычи в мае. Однако страны нефтяного альянса осознают последствия неконтролируемого повышения добычи. Обрушение цен на сырье не выгодно не одному производителю, однако все понимают, что картель уже несколько лет кряду постепенно сдает свою долю рынка, ограничивая добычу, которую сразу же занимают дополнительные объемы нефти от стран, которые не входят в альянс ОПЕК+.

Как бы там ни было, но страны ОПЕК и ее союзники в начале мая должны принять сбалансированное решение для обеспечения ценовой стабильности рынка нефти. Ранее Д. Трамп призвал ОПЕК снизить цены на нефть, чтобы тем самым компенсировать проводимую им политику «максимального давления» на Иран, экспорт нефти которого Вашингтон хочет сократить до нуля.

В этой связи инвесторы продолжают следить за тем, как проходят переговоры по ядерной программе Ирана с США в Омане, которые продолжаются на этой неделе. Министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи заявил, что он по-прежнему «крайне осторожен» в отношении успеха переговоров. Мощный взрыв, который случился в крупнейшем порту Ирана в выходные унес жизни по меньшей мере 40 человек, более 1200 человек получили ранения, но на поставки нефти и их цены он не повлиял.

Стало известно, что стратегический нефтяной резерв США вырос на предыдущей неделе еще на 468 тыс барр и суммарно составил более 397,5 млн барр. Напомним, что в 2021 году стратегический резерв США был использован для снижения нефтяных цен, а сейчас, когда нефть стоит относительно недорого он пополняется. Ранее глава Минэнерго заявил, что США потребуются годы усилий, чтобы постепенно восстановить прежние объемы стратегических нефтяных резервов.

В конце прошлой недели нефтесервисная компания Baker Hughes сообщила что количество действующих буровых установок для добычи нефти в США выросло до 483 ед., против 481 ед. неделей ранее. Годом ранее этот показатель был на отметке 506 ед. Число буровых на протяжении месяца держится в диапазоне от 479 до 490 ед., при этом объемы добычи нефти в Штатах составляет сейчас около 13,46 млн барр/сутки.

На недельном графике Brent мы видим, что, начиная с лета 2023 г. котировки нефти постепенно двигаются вниз. В апреле этого года был пробит вниз сильный уровень поддержки на $69/барр после чего цена быстро опустилась до $59/барр. Затем последовала попытка восстановления, но «медведи» удержали этот уровень, поэтому среднесрочно нефть может продолжить снижение.

Рынок золота

В понедельник утром цена на золото демонстрирует снижение почти на 1% и торгуется возле $3285/унц. На фоне накопившейся перекупленности золото имеет все шансы на продолжение снижения цен, тем более, что предыдущую неделю оно закрыло характерной разворотной формацией. Если в ближайшие недели индекс доллара покажет восстановление на фоне благоприятных новостей, которые могут прийти с фронта торговых переговоров США с ведущими странами мира, это может столкнуть котировки золота в район $3200/унц, но для этого нужно будет пробить ближайшую поддержку на $3260/унц.

Золото выросло примерно на 30% с начала года, в то время как соотношение золота к серебру поднялось до самого высокого уровня с 1994 года без учета пандемии – район 100, хотя прежний устойчивый диапазон был на 87-90. Это означает, что золото имеет потенциал для снижения цен против серебра.