Курс евро продолжает восстанавливать позиции против доллара

В четверг утром валютная пара EUR/USD поднялась в район 1,064. На этой неделе курс евро восстановился уже на 0,8%. Индекс доллара, напротив, немного слабеет и торгуется сейчас на уровне 105,55.

На этой неделе мы видим ослабление курса американского доллара - в четверг он опустился до минимума с конца сентября. Доллар постепенно теряет силу на фоне сигналов, говорящих о том, что дальнейшее повышение ставки в США уже не гарантировано. Рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам с низкой вероятностью (20%) подразумевает возможность одного повышения ставок до конца 2023 г. и с высокой вероятностью закладывается на то, что пик ставок уже достигнут, а с середины 2024 года ФРС может уже рассматривать тему снижения ставок. Это вызывало умеренное ослабление индекса доллара на этой неделе.

Из протокола сентябрьского заседания ФедРезерва следует, что руководители американского ЦБ видят необходимость в сохранении осторожного подхода к денежно-кредитной политике в условиях "высокой неопределенности" в отношении перспектив экономики. Обсуждая дальнейшие перспективы денежно- кредитной политики, члены FOMC отметили, что она должна оставаться "достаточно ограничительной", чтобы способствовать движению инфляции в США к целевому показателю в 2%.

Член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман накануне заявила, что не исключено продолжение повышения ставок в США, а также то, что они будут находиться на пиковом уровне более продолжительный период. При этом ее коллега — Кристофер Уоллер — считает, что данные по инфляции за последние 3 месяца были очень хорошими и приближаются к целевому значению, подчеркивая, что финансовая ситуация является неустойчивой. Таким образом, мнения руководства ФРС по теме ставок сейчас уже не столь однозначны, как прежде. На этом фоне доходность казначейских облигаций США продолжает снижаться. 10-летние USTres к концу недели дают 4,54% против 4,84% в прошлую пятницу.

Опубликованная в среду в США статистика по производственной инфляции (индекс PPI) показала, что в сентябре она поднялась до 2,2% в годовом выражении – максимальные темпы с апреля. Согласно пересмотренным данным, в августе индекс PPI вырос на 2%, а не на 1,6%, как сообщалось ранее. Ожидался подъем в сентябре на 1,6%. В четверг, 12 октября, на динамику доходностей и курса доллара могут повлиять данные по потребительской инфляции в США за сентябрь. Если рынок увидит замедление темпов инфляции, доллар может продолжить дешеветь против других основных валют. Помимо этого, в четверг ждем выхода данных по первичным обращениям за пособиями по безработице, а также данных Минэнерго США (EIA) по изменению запасов нефти за неделю.

Опрос ЕЦБ, опубликованный в среду показал, что средние потребительские ожидания инфляции в еврозоне в течение следующих 12 месяцев выросли до 3,5% в августе 2023 года, что представляет собой рост по сравнению с июньскими и июльскими показателями. Опубликованные в среду окончательные данные Федерального статистического управления Германии (Destatis) по потребительским ценам в стране в сентябре совпали с прогнозом: инфляция составила 4,3% в годовом выражении, обновив минимум за два года и замедлившись по сравнению с 6,4% в августе.

В среду глава центрального банка Нидерландов Клаас Кнот заявил, что Европейский Центральный Банк добился «важного прогресса» в возвращении инфляции к целевому уровню, но впереди еще долгий путь, и нельзя исключать дальнейшее повышение ставок. ЕЦБ за прошедшую неделю сократил свой баланс на -9 млрд евро до 7,057 трлн евро, против сокращения на -76 млрд евро неделей ранее. С пиковых значений (8,836 трлн евро) баланс ЕЦБ уменьшился на 1,779 трлн евро.

На 4-часовом графике индекса доллара видно, что сейчас он приближается к ближайшему уровню поддержки на 105,4. Ближайшая динамика будет зависеть от цифр по потребительской инфляции в США.